金融High Tea——清潔能源是典型國策股

  中央出招穩定能源電價,港股在外圍偏穩,本周開市迅速造好。內地用電供應緊張,惹起外界擔心會否衝擊世界工廠地位,中央及時作出調整,增加彈性。長遠而言,相信會加大對新能源的開發,令這個板塊成為熱錢落腳點。

電股關連國企炒新概念

  今年以來,新能源板塊普遍跑贏大市,傳統電企創建的新能源公司表現不俗,畢竟發電無論用甚麼方法,都有共同基因,國企電力公司在網絡資源上會佔先。在大氣候有利下,過去長期低迷的新能源股紛紛破頂,大唐集團屬下的大唐新能源(1798)不斷創出歷史新高,可見熱錢追捧。

  大唐新能源由大唐集團持有65%股權,過去股價低迷,不時只能炒母公司私有化,自今年中央加大力度提倡碳中和及新能源,市場才開始炒前景。公司主要從事風力發電等新能源的開發、投資、建設與管理;低碳技術的研發、應用與推廣;新能源相關設備的研製、銷售、檢測與維修,並且從事發電業務。2021年上半年,公司應佔溢利為14.1億元人民幣,同比增幅42.3%,每股基本盈利 0.1595元人民幣。期內,營業額上升31.8%至63.6億元人民幣,毛利率減少0.7%至98.8%,可見核心業務逐步起動。

  期內,公司控股裝機容量為12,207.5兆瓦,同比增長23.3%;發電量為14,354,847兆瓦時,同比升高33.37%;平均利用小時數1199小時,同比增加81小時;限電率合計3.8%,同比降低0.6個百分點;稅前利潤總額為人民幣19.33億元,同比增加人民幣4.83億元,增幅33.3%;資產負債率為66.2%,較2020年底降低2.96個百分點,顯示營運效益提升。

  清潔能源成本較高,必須政策配合,是典型的政策股,板塊內不同股份的表現,差別在於執行力。大唐屬於國企股,營運靈活性或不及民企,但優勢是有國家資源,在中央不斷提倡清潔能源下水漲船高,現時市盈率25倍,估值是近年高位,昨日股價逆市下跌近1%,收報3.52元,反映累積的回吐壓力。由於概念當炒,短期內這個估值不會明顯調低,要趁熱鬧可以分注睇位上車。

股神效應阿里四連彈

  恒指昨日再度炒高,主要是憧憬內地平台監管風險紓緩,恒指曾漲600點,見25437點,最終收487點,報25325點。國指曾重上9000點大關,收報8999點,升223點;科指表現搶鏡,升幅達3.17%,高收196點,報6403點。北水淨流入21億元,大市成交1629億元。

  科網股成為火車頭,美團(3690)被市監局罰款逾34億元人民幣及要求履行社會責任,但市場話罰單已較預期輕,外資大摩重申美團「增持」評級,並予目標價320元,刺激科網股續領漲大市。美團全日飆8.3%,收報277.4元,阿里巴巴(9988)則連彈四日,再揚8%,收報167.8元,似乎在股神增持阿里產生追捧效應,兩隻大科網股份列表現最佳藍籌股首兩位,合共貢獻恒指331點升幅。騰訊(700)昨日漲3%,收報496元,逼近500元大關;京東(9618)則急升5%,收報311元;百度(9888)亦走高6%,收報162.7元;快手(1024)升5%,收報88元。不過,科指成份股中,聯想(992)因撤回發行中國存託憑證(CDR)及上海上市申請,股價急插13%,收報7.63元。

  內地動力煤氣上周下插,陸羽仁認為就算中央出手,煤氣都不會一插到底,借住山西洪災致60座煤礦停產,內地動力煤價格急彈,兗煤(1171)回升逾4%,收報14.22元,旗下兗煤澳洲(3668)亦拉升17%,收報21.7元,並曾創52周高位;神華(1088)則彈4%,收報18.14元;伊泰(3948)亦急漲5%,收報6.96元。

陸羽仁


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