• 2022年1月22日 星期六
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金融High Tea——鷹風下商品股宜食胡

  美股連中兩槌,先有變種新病毒驚魂,再有聯邦儲備局主席鮑威爾放風,暗示可能提早收水,杜指隔晚大跌,但港股這次出現抗跌力,曾急彈389點至23864點,恒指最終收升183點,報23658點;國指升57點,收報8426點;科指升30點,收報6058點。大市成交金額1394億元。
  美國央行行長續任後展露鷹氣,對全球財金政策都有影響。內地專家認為,全球通脹可能需要到2022年才會轉向,當中一個變數是新冠肺炎疫情變異與疫苗接種提速之間的競賽。在美國對通脹關注度增加之餘,內地通脹壓力都受關注,估計2022年針對豬肉和個別涉及新能源的工業原材料價格可能出現的異動,內地相關部門會通過支持供應、釋放儲備及平穩推進碳達峰、碳中和等目標作出應對,估計明年國內通脹態勢會比較溫和。在這個背景底下,大宗商品價格將有一定回落,高基數下工業品出廠價格(PPI)將較快下行。
內銀股高息低市盈率
  內地專家的研判是,除了油價波動會向國內PPI傳導外,全球通脹對國內影響比較小,受價格走勢和基數效應影響,明年國內生產物價指數同比會大幅下行,年末可能出現負增長;明年CPI同比中樞會小幅升至2%左右,通脹形勢整體溫和。明年國內經濟仍存一定下行壓力,但海外主要央行貨幣政策正常化進程和全球通脹水準仍將延續,將對明年國內貨幣政策的寬鬆空間形成一定掣肘。從內地專家眼中,本國的環境其實有寬鬆的空間,但如果來年全球銀根抽緊,內地放水的難度就會增加,或者正是這原因,加強市場猜測年底前中央降準刺激經濟的揣測。
  鮑威爾對通脹的示警推低美股之餘,對商品股的影響應該更大。上半年商品價格大旺,最近仍在高位徘徊,但商品、金屬股第三季起開始隨大市回落。全球央行對通脹關注,最先影響是商品價格,故此澳元等商品貨幣近日相對呈現弱勢。煤股神華(1088)昨日在反彈市中勁彈5.1%,收報16.98元;兗州煤業(1171)大升7.8%,收報13.2元。商品股相信最好時間已經過去,如有機會可以伺機食胡。
  港股喺外圍不振下反升,主要是跌得多的回彈,恒指自上月16日開始下瀉,至周二低位23175共跌逾2500點,只是反彈欠缺力度。藍籌股中,內銀股偏強,招行(3968)揚2%,收報61.5元;工行(1398)炒高1.5%,收報4.18元;建行(939)升1%,收報5.13元。工行市盈率跌至4倍,息率超過7厘,正說明收息股跌至賤物鬥窮人水平。
向下炒濠賭股宜等破位
  其他個股方面,太陽城集團(1383)據報在澳門賭場的貴賓廳全線關閉,該股開市前停牌。高盛預期,澳門特區政府將加強對博彩中介人審查,貴賓廳貢獻佔比或急降。濠賭股續挫,金沙中國(1928)跌4%,收報17.16元,是表現最差藍籌股。銀河娛樂(027)亦挫3%,收報41.4元。板塊中,貴賓廳業務佔多的永利澳門(1128)急瀉9%,收報6.35元;澳博(880)跌4%,收報5.32元。
  唔少朋友見濠賭股跌得多,想炒下反彈也不容易,必須保持耐性等其破位跌得較深才好考慮,入完有胡要食。呢場風暴或會改變澳門賭業生態,疊碼仔死咗,何處找客來,澳門賭場都幾頭痛。
陸羽仁







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