• 2022年1月18日 星期二
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金融High Tea|撈京東要做到進退自如

  今年是內地科網股的多事之秋,在中央大力監管下,股價普遍受壓,公司也要不斷調整策略去適應。
  內地電商龍頭之一的京東(9618)又有動作,宣佈把現有股份回購計劃由20億美元增至30億美元,並延長至2024年3月17日。集團同時宣佈,已與五名牽頭包銷行,訂立為期五年的20億美元無抵押定期及循環綠色貸款,所得用於為一個或多個新的或現有合資格綠色項目。
京東不是最大輸家
        京東這次調整回購協議,外界認為與之前騰訊(700)決定透過分派所持股份實行分家有關。內地不希望網企太過壟斷性,騰訊派走京東可以對自己股價有扶持作用,同時符合中央政策,但此舉令京東少了策略性夥伴,而且市場多了股份流通,自然增添壓力,京東董事會提出加碼回購,是提振市場信心的舉措,結果消息出台,股價仍跌2%,收報255.2元。這次提出加碼回購,姿態上有護價作用,實際上回購金額增加不算多,而且延長了年期,最重要是公司股價表現始終看市場是否看好公司前景。
        從基本面看,京東因為政策影響要同騰訊分家,但與此同時,內地打擊電商「二選一」,部份選了對手阿里(9988)的商店回流到京東,在影響層面,京東就算不是贏家,至少不是最大輸家。經營層面上,京東第二季營收2538億元,表現勝過對手阿里,主要由於錄得創紀錄的3200萬季度淨用戶增加,以及家電和超市等業務強勁增長所推動。券商估計,集團今年全年營收可增長28.5%,營業盈利倒退66.8%,市盈率會回落至29倍,從估值角度仍會高於阿里。阿里自螞蟻上市失敗後股價不斷下沉,估價極低,只是政治風險難測,京東作為對手,政治風險明顯較低,但大水沖倒龍王廟,在整個板塊仍然未穩定下,有心長線吸納,都要睇到靚位才入手,有機會又走走短線,方能做到進退自如。
        港股五連彈後轉弱,低開26點報23253點後持續下探,加上內地股市走勢疲弱,恒指午後跌幅擴大,最多跌273點低見23008點,10天線(23169)再次失守,恒指最終險守23000關,收報23086點,跌194點或0.8%。科指再破底見5455點,最終收報5471點,跌97點或1.7%;國指收報8098點,跌95點或1.2%。
        滬深港通南下交易暫停,至1月4日重開,在缺乏北水支持,以及聖誕及年末期間資金「收爐」提早休戰下,大市交投氣氛偏靜,全日成交額縮至629.5億元,僅較12月24日平安夜半日市的517.2億元成交僅多21%,大家嘅心態都係放慢手腳等過年。
        大型科網股普遍下跌,騰訊(700)跌1.24%,收報444.8元;阿里(9988)旗下互助保險業務相互寶下月停止運作,阿里股價跌2.56%,收報110.6元;美團(3690)跌3.32%,收報216元。
        小米(1810)董事長雷軍指未來五年研發費用倍增至1000億元人民幣,但股價隨市跌1.17%,收報18.56元。
陸羽仁

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