• 2022年5月21日 星期六
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金融High Tea|先求無過 再求有功

        港股於2021年最後一個交易日高收285點,報23397點,科指揚195點,收報5670點,國指升139點或1.73%,收報8236點。​商湯(020)上市第二日續有追捧,股價飆33.2%,以全日高位收報5.5元。
中概股成2021殺人陷阱
  總結2021全年,恒指先高後低,累計大跌3834點,跌幅14%。科指更急瀉2755點,累跌32.7%。體育用品股李寧全年造好,累升60.1%,成為藍籌升幅王,然後是中石油(857)、中信(267);相反表現最差的藍籌分別為阿里健康(241)累跌近70%、海底撈(6862)及阿里巴巴(9988)。中石油是傳統產業,屬於不受歡迎的「狗股」,打入升幅三甲爆冷味甚濃。
  新經濟股去年成為大輸家,中概股成為散戶陷阱,阿里巴巴高價回流,炒近至300元大關後大插,現在段段蟹貨,散戶情何以堪。
  同樣埋年計數,2021年最後一個交易日,美股三大指數周五反覆偏軟,杜指收報36338點,跌59點,全年則累升18.7%;標指跌12點,至4766點,全年累升26.9%;納指跌96點,至15644點,全年升21.4%。
  講起新年計數,元旦前與富豪飯局談來年景氣。近10年,中港經濟大漲小回,全球央行又鬥印銀紙,身家能夠跑贏大市之財主,十居其十都是樂觀派,富豪以前講起市道,口頭講了十個要小心的理由後,都會補多句銀行實在係錢多,意思即係話資金成本平,不能夠太保守,皆因贏得少就等如輸。今年講到同樣話題,富豪口風有啲改變,話感恩身邊不少老友都為撲水發愁,自己仲可以食安樂茶飯,所以最近都沽番幾十億地產出街減減債,這樣就算不是口袋多了錢,至少負磅無咁重。
  富豪留錢看門口,第一季先求無過,再求有功,一邊是看到不少進取大戶去年損手爛腳,自己輸少已是大贏,無理由仲咁勇;另一邊是內地嚴控資金出境,好多投機生意都門堪羅雀,近日不但股市成交跌,連炒外匯都少了錢。內地資金退潮,普通人看不到,但係市場打滾的財主就會感受得到,所以直言現在不是進攻的時候。
  2021港股斯人獨憔悴,表現衰過A股,皆因中外夾擊,外資與中國關係倒退,流入香港資金減少,內地又嚴限地下融資,加上不少在市場上興風作浪的富豪,買內房債紛紛中招,就算未死都要養傷,試問又點有炒作興趣?
  退潮效應另一個股市體現,是濠賭股捱沽。富豪話澳門賭場現在貴賓廳是零收入,只靠中場收入,真係冇咗一大截,開賭場者都在發愁。
內資退潮炒作乏力
  據澳門博彩監察協調局公佈,2021年12月份博彩毛收入為79.62億澳門元,按月升18%,按年微升1.8%。總結去年全年累計賭收為868.63億元,按年升43.7%,但相較疫情未爆發前的2019年同期仍大跌逾65%。
  濠賭股前景不明,既有經濟上因素,也有政治因素。政策上,澳門未來對博彩營運商的監管將會加強,非博彩投資回報或會被攤薄。有傳澳門或準備進一步收緊其中介人規定,並有可能借鑑新加坡賭場控制中介人規定。今年內地將會開二十大,開大會換屆前政府上會洗太平地,澳門博彩業都會因此增加風險因素。
濠賭股不宜沾手
  大行都意識到濠賭股難玩,大和發表研究報告指,博彩營運商與中介人終止協議消息不斷傳出,令市場憂慮澳門貴賓廳博彩收入會否最終歸「零」,但相信中介人業務預期被叫停對行業2022至2023年EBITDA影響不大,相信待今年6月發出新牌照後,將錄得貴賓廳佔總博彩收入約5%至10%。該行預期,今年貴賓廳佔賭收約2.9%,2023年則佔6%,大和將2022至2023年博彩收入預測下調10%至16%,行業EBITDA預測減少約2%,估計將有25%至30%貴賓廳收入會流向高端中場業務。
澳門朋友話沽貨早好過遲
  大行分析精細,有澳門朋友講得簡單,直言現在貴賓廳相繼「冚旗」,就算任你照開,根本都無大陸錢流入。陸羽仁之前倡議濠賭股只能向下炒,想博反彈只能在股價破低穿底時出手,但澳門朋友講得仲悲觀,話這個板塊上個月賣好過今個月賣,今個月賣又會好過下一個月賣。春節前本來是短炒濠賭股的日子,聽完澳門朋友之言,投資者都應該知道點走位啦。
陸羽仁■港股去年表現先高後低,上周五恒指雖高收285點,但全年累計大跌3834點。
■港股去年表現先高後低,上周五恒指雖高收285點,但全年累計大跌3834點。

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