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  • 2022年9月27日 星期二

陸羽仁 - 減完息又憧憬救內房|金融High Tea

美股上周低收,加上聯邦儲備局理事排隊出來放鷹,港股今個星期開市凶多過吉,不幸中之大幸係中央喺敏感時刻,又在工具箱拿出法寶來頂一頂,下調貸款市場報價利率(LPR),加上上海降低新區置業條件,令內房板塊獲得支持,緩和了港股所受壓力。

外圍股市強勁和通脹數字仍然高企,內地又面對酷熱天氣要限電,令港股如置身壓力煲,在開市競價時段走勢似乎相當不妙。在指數有可能下插之際,內地宣佈調減LPR,就成為一劑強心針。這次公佈新息率事先已吸引市場目光,最後開出來的幅度較預期高,當中1年期LPR從3.7%下調至3.65%,5年期LPR從4.45%下調至4.3%。
上海降新區人才房門檻

以貸款100萬元、年期30年、等額本息還款方式計算,LPR下降15個基點,月供減少88.48元,累積30年月供減少3.18萬元。人行早前降低首套房貸利率20個基點,今次LPR下調後,降息效應將疊加,首套房貸款利率低至4.1%,已比2009年房貸利率低出逾30%。內地分析家認為這次減息相對重手,特別是5年期減幅達15個基點,長息減得多的不對稱減幅,凸顯出央行鼓勵居民和企業增加借貸的意向。

這次調低市場利率後,有內地專家認為,目前放寬信貸基礎仍不穩固,下行趨勢逆轉可能還需等待四季度。目前,中央政府、央行、銀保監和地方政府均已經發出明確信號,特別是在房地產領域。總理李克強在國常會和經濟大省座談會上都強調,下半年經濟增長的重要性,並重點關注房地產市場風險。過去經驗顯示,放寬貨幣後續還要看經濟政策特別是地產政策的配合。歷次放寬信用都由降準降息啓動,然後是基建接力,若觀察到基建發力不足以托底經濟後,可能啓用撐房地產挺經濟,這是由於房地產產業鏈長、拉動能力強,但目前房住不炒和經濟轉型背景下預期已變,難以大幅放鬆。

內地議論救內房以救經濟的說法,而上海市亦剛宣佈在新發展區人才房置業的門檻。過去上海對戶口政策抓得緊,現在放寬被視為有帶頭作用,內地估計廣州、深圳都有可能跟進,譬如南沙就有可能成為廣州放鬆的選點。

受減息帶動,內房成為撐市主力,輝勁(884)升11.5%,收報2.42元;龍湖(960)升1%,收報25.25元;碧桂園(2007)上升3.2%,收報2.57元;潤地(1109)漲1.8%,收報31.2元。物管股同步造好,旭輝永升服務(1995)大升7%,收報5.29元;碧桂園服務(6098)上揚4%,收報15.98元;保利物業(6049)升5%,收報43.25元。

雖然中央出招,但未能改變大市要試底大局,恒指收造19656點,跌116點;國企指數收報6695點,跌24點;科指收報4152點,跌40點,成交金額830億元。恒指新貴中國神華(1088)升2%,收報24元。個股在跌市中出現大插場面,內地零售股國美零售(493)開市後即急挫20%,收報0.232元;燃氣股弱勢,新奧能源(2688)急挫14%,收報103.5元。
美股期貨壓力未消除

蘋果概念股齊齊向下,蘋果公司於美國時間8月20日發佈兩份安全報告,稱公司旗下電子產品存在嚴重安全漏洞,或令潛在攻擊者入侵用戶設備等,警告其全球用戶立即更新軟件,舜宇光學科技(2382)插水4.2%,收報112.3元;比亞迪電子(285)下跌3.7%,收報20.6元;高偉電子(1415)下跌4.5%,收報16.3元。另外,小米集團(1810)急挫3.2%,收報11.28元。

恒指破關而下,中央出手已經減低了心理衝擊,但美股期貨在亞洲時段再跌,迷因股出現拋售,所以撈貨前要先考慮自己的避震能力。
陸羽仁

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