陸羽仁 - 地產股弱不禁風|金融High Tea

今個星期港股在2萬點以下跌跌不休,恒指在內房內銀股偏軟下再度挫。油價、氣價最近攀升,令油氣股造好,但大市整體就受壓。A股情況也不好,受人民幣下挫影響,滬股收跌1.9%,連跌兩日;創業板更挫逾3%,兩市成交合計增逾1成,至1.12萬億元人民幣。

港股跌至2萬點以下的低水平,是在新冠疫情爆發前,上次插穿2萬點是英國脫歐時,期間停留時間不長,很快就彈番上去,如果考慮期間公司盈利增長和通脹因素,現在估值更低,恒指動態市盈率只是9倍多一點。

大市跌到如斯低水平,與政經猛人談起入市之道,他以明確態度說,現在當然不入市啦。他說,現在通脹高企,很多人覺得持有現金會損失購買力,但不要忘記現在風大雨大,持有現金最多損失購買力,若然投資錯誤損失可以很大,他寧願不做不錯,有時間去吃喝消費,等待雨過天青才出擊。
舖舖清袋VS高沽低買

從猛人所講的策略來看,明顯他是加息期「現金是王」的信奉者。往績顯示,他是大開大闔的買賣型投資者。去年初港交所(388)股價大升,他手頭持有一批低位買入的股份,當股價升穿400元不久,他就全數賣清,問他為何要這麼快清倉,答案是賺夠就沽貨,無謂慢慢磨,之後港交所股價累升到560元,他亦不聞不問。

踏入下半年,本地新股上市大減,投資意欲減退下,交投陰乾到不足千億元,上個星期港交所宣佈業績倒退,股價重遊舊地,回到319元水平,又已低過他的沽貨價20%以上,但看情況他仍然未動手買回。

投資是各師各法,猛人性格爽快,信自己眼光,投資方法是看宏觀大局決定進退,目標是流通量高的大股,實行鋪鋪清袋。一般投資者沒有他的眼光和自信,方法未必一樣,今年通脹高,息口步步加,投資如逆水行舟。

中環茶友就偏向高沽低買,且戰且退,控制注碼保持買賣活動,這個玩法在市況反覆向下時不免要捱價,但就能保持市場觸覺。對不經常留意股市,買股是希望長期收息的人來說,分段吸納雖然不會買到最平的價位,好處是不會因為錯過初段的升市無法上車。

加息下投資如逆水行舟,尤其上半年本地受疫情打擊,不少公司經常都要開倒車,今個月公佈業績的公司多數都退步,派完成績表股價都受壓。好似恒地(012)宣佈業績,純利倒退但維持派息,以現在市道已經算盡做,但曝光後股價立即有壓力,昨日下跌逾4%,收報26.05元。恒地土地儲備廉宜,負債率不高,但因為上星期銀行上調新做按揭息率,下月美國加息前後,本地最優惠利率有可能調升,屆時供樓人士無論新貴負擔都會上升,故此地產股特別脆弱,一有風吹草動就被人推低。
光伏股收警告集體中伏

恒指收報19268點,跌234點;國企指數收報6565點,跌83點,成交金額略增至991億元。四川高溫繼續成為股市殺手,川渝地區因遭遇極端天氣,導致電力嚴重短缺,有用戶拍片顯示,許多電動車排隊等充電,但仍有可能排不到。有可能停產的電動車股受壓,小鵬汽車(9868)急跌12.2%,收報72.85元;比亞迪(1211)挫5%,收報258.8元;吉利汽車(175)急跌4.5%,收報15.44元;理想汽車(2015)跌5%,收報113.3元。科網股快手(1024)公佈虧損減少,但在燒錢不再性感下,股價急跌8%,收報69元。新經濟股基本上受壓,大股美團(3690)跌2.7%,收報164.1元;京東健康(6618)急插8%,收報52.95元。

另外當局警告光伏公司不要抬高價格,新能源股齊齊中招。信義系齊挫,信義玻璃(868)跌6%,報14.84元,為表現最差藍籌股;信義光能(968)跌5%,報10.8元,跌幅居第三位。其他新能源股方面,協鑫科技(3800)跌2.01%,報2.92元;協鑫新能源(451)挫7%,報0.116元; 龍源電力(916)挫3%,報13.36元;大唐新能源(1798)跌4%,報2.11元。
陸羽仁

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