陸羽仁 - 美國獨食 慎防3高|金融High Tea

美股連日造好但港股無份,皆因華府出招打擊內地無停手,拳風呼呼,與內地關係密切的港股都一樣碌低。華府繼在晶片業連出重招追殺內地外,美國總統拜登在香港放假期間,又簽署行政命令,要求藥廠減低對中國依賴。消息一出藥股即時碌低,業界紛紛分析對板塊影響。
製造業回流撐住就業率

在美國準備「自食其藥」下,有分析指由建廠到落成,中間需要幾年時間,這段過渡期藥廠依然有生意可做。如果抽離一點來看,今次拜登在本土設廠,是其脫離內地供應鏈的一步,「半球化」趨勢日益明顯。從能源格局來說,中國同印度加上印尼,現在好有可能都會成為俄油買家,這三個都是發展中大國,佔全球人口一半,在這個格局下俄羅斯石油基本上不愁買家,在能源供應分流外,俄國同時推動非美元化。

另一方面,俄烏搞到歐洲一頭痕,但對美國影響有限,華府大有空間繼續向北京出招,繼勒緊晶片業後,再以國安理由推動藥業回流,生物科技是未來另一個高增值發展行業,美國吸取資訊科技業教訓,提早勒緊內地水源,在策略上採取主動,未來不排除還有其他行業。

美國干預藥業雖然說要幾年才有影響,但漣漪效應即時發生,其一不能忽略者是美國藥廠因此要增加在美國投資,這是推動本地需求方法之一。在「半球化」下生產本地化,等如增加就業機會,結果令美國朝向高通脹、高就業、高利率的三高狀態,猶如發展中國家。過去美國大搞科網、虛擬經濟,內地大搞製造業和出口,美國現在由虛入實,加強本土生產,以國安為由推動美國人用美國貨,以維持內需。無論這個「獨食」策略最後會否成功,在投資期的副作用是美國利息可能就無想像中咁快回落,這對全球資金流和投資市場都會有影響,值得密切觀察往後發展。

美國股市連日造好,本來預期中秋後港股會「抽高氣爽」,拜登準備簽署的生物技術新行政命令,無疑係窒到好應,港股開市已經無力,尾市更由升轉跌,恒指收報19326點,跌35點;國指升4點,收報6633點;科指收報4069點,跌8點,大市成交金額949億元。

生科技股首當其衝,藥明生物(2269)急瀉20%,收報53.4元,為表現最差恒指成份股;藥明康德(2359)大跌17%,收報68.75元;凱萊英(6821)插12%,收報90.85元;泰格醫療(3347)急跌10%,收報69.1元;康龍化成(3759)下滑15%,收報42.15元。
中國要力拓內需市場

半球化下中國擁有大市場,內需股受的影響較細,萬洲國際(288)升4%,收報5.42元,為表現最好的恒指成份股;海底撈(6862)升3.6%,收報17.5元;安踏體育(2020)上揚3.6%,收報95.85元。以內地為主要市場的蔚來(9866)新車型獲中信、瑞信等大行唱好,蔚來股價急升17%,收報168.2元,為表現最好科指成份股。

其他造好的板塊有濠賭及蘋果概念股。澳門賭牌公開競投將於今日截標,金沙中國(1928)總裁王英偉接受澳門媒體訪問時透露,有信心獲得未來10年澳門博彩特許經營權,金沙中國揚2%,收報17.68元,弱勢濠賭股美高梅(2282)急升7%,收報4.24元;澳博(880)亦升6%,收報2.8元。澳門賭牌續約前,傳出政府會大幅加辣的消息,但疫情下澳門旅遊娛樂事業出現回歸以來最慘淡局面,貴賓廳無得做,博彩公司大叫無景,最後政府減辣。在一輪大淘汰後,不少中介業者出局,博彩業重新出發,相信未來這個行業仍然有得做,但在內地勒住豪客赴澳後,要注意此行業的高增長光景恐怕不再。

蘋果概念股主要受惠iPhone 14系列據報預售好,隔晚美股蘋果大漲3.9%後,蘋果概念股亦受刺激向好。舜宇光學(2382)揚2%,收報104.1元;高偉電子(1415)漲5%,收報17.56元;比亞迪電子(285)升6%,收報25.15元;通達集團(698)升4%,收報0.116元。
陸羽仁

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