陸羽仁 - 疑似有無形之手壓低港息｜金融High Tea
陸羽仁
2022-09-15 00:00
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美國通脹數字超出預期，美股累積幾日的升幅清零，港股跌幅雖然比美國細，但因為之前已經積弱，再插一插就創6個月低位。
1個月拆息連升4日
美國公佈出來的通脹數據嚇人一跳，分析認為本月加息0.75厘機會極高，擔心的是會不會加足1厘，故此杜指一瀉千點。美國息口跳上機會急增，港元拆息（HIBOR）全線走高，與樓按相關的1個月HIBOR連續第4日上升，報2.09071厘，較昨日高0.02577厘，創2020年2月後新高。以H按按揭利率普遍為H+1.3厘計，現行按揭利率為3.39厘，假設貸款400萬港元，年期30年，月供17717元，封頂利率2.75厘，因此實際月供16330元。
和美國利率調升相比，本地息口算是升得好慢，同資深銀行家傾起，為何美國息口已加咁多，港元兌美元總在聯繫匯率弱方保證前就止步，未觸發本地優惠利率調升？銀行家感覺係每當聯匯積弱到接近資金流走邊緣，就有人在市場沽出美元，令港元匯價有承托，減低利率向上壓力，在這隻無形之手影響下，紓緩美息向上對本地經濟的衝擊。
銀行家話，無論是否有無形之手在「做嘢」，本地資金相對的確充裕，同時本地企業在財務上相對穩健，對承受美息飆升能力相對較強。美息升了咁多，未來仲有向上之勢，有負債的企業多了時間走位，應該做定準備應付，如果見外圍息升還不減債，出事就無得賴。近日港股交投低迷，證明港人風險胃納下降，大家都打因住波，這在應對不穩定經濟氣候而言並非壞事。
本地投資者避險情緒濃厚，所以隔晚美股杜指急瀉過千點，恒指收跌479點，報18847點，2日累跌515點，但成交只有937億元，沽壓不算太大；國指跌162點，收報6470點；科指跌115點，收報3953點。
昨日有兩隻大股跌穿300元大關，騰訊（700）旗下在美國上市的騰訊音樂娛樂集團（TME）傳出正在推進香港上市計劃，最早下周在港掛牌交易，消息無助股價守住300元關口，股價跌1.7%，收報299.6元；其他科網股方面，阿里巴巴（9988）挫4.5%，收報87.1元；美團（3690）跌2.3%，收報173.8元；嗶哩嗶哩（9626）跌5.2%，收報144.4元。
另一隻跌得多的大股係港交所（388），股價一度跌破300元大關，為逾2年來首次，低見298元，收報300.6元，跌2.7%。大行野村因應港股現貨弱勢持續至第三季，預計今季港交所收入約42億元，相當於按年跌兩成、按季持平，季度盈利約23億元，相當於按年跌30%、按季升6%，兩者都較市場預測低約10%。該行下調港交所目標價，由412元削至388元。
港交所大跌前有凶兆
雖然外電引述消息報道，港交所擬降低硬科技公司（Hard-Tech）的首次公開募股（IPO）收入門檻，或於本月就提案徵求公眾意見。可能符合資格的公司類型包括新能源、軟件即服務（SaaS）、平台即服務（PaaS）、智能製造和機器人、半導體、量子計算、自動駕駛和人工智能，但在投資氣氛薄弱，新股市場低迷下，降低門檻不等於有生意可做，故此無法挽回弱勢。
有中環茶友擺了閒錢在銀行，月初理財部門打電來開出掛鈎港交所的衍生工具，茶友心想銀行有動作莫非是凶兆顯現，果不然2、3日後港交所公佈業績麻麻，股價隨之腳軟。茶友因為持貨不多無沽到貨，但因心有懸念都不敢貪平入貨，自我安慰無撿到便宜也無損失，在現今市況真係食少多覺瞓，只宜輕注玩吓。
二、三線股方面，佐丹奴（709）公佈周大福全購協議失效，股價曾急瀉逾11%，收市仍跌9%，報1.69元。A股上市的中關村公佈，國美電器所持有中關村的部份股份被法院司法再凍結及輪候凍結，國美零售（493）急挫22%，收報0.19元。
陸羽仁
1個月拆息連升4日
美國公佈出來的通脹數據嚇人一跳，分析認為本月加息0.75厘機會極高，擔心的是會不會加足1厘，故此杜指一瀉千點。美國息口跳上機會急增，港元拆息（HIBOR）全線走高，與樓按相關的1個月HIBOR連續第4日上升，報2.09071厘，較昨日高0.02577厘，創2020年2月後新高。以H按按揭利率普遍為H+1.3厘計，現行按揭利率為3.39厘，假設貸款400萬港元，年期30年，月供17717元，封頂利率2.75厘，因此實際月供16330元。
和美國利率調升相比，本地息口算是升得好慢，同資深銀行家傾起，為何美國息口已加咁多，港元兌美元總在聯繫匯率弱方保證前就止步，未觸發本地優惠利率調升？銀行家感覺係每當聯匯積弱到接近資金流走邊緣，就有人在市場沽出美元，令港元匯價有承托，減低利率向上壓力，在這隻無形之手影響下，紓緩美息向上對本地經濟的衝擊。
銀行家話，無論是否有無形之手在「做嘢」，本地資金相對的確充裕，同時本地企業在財務上相對穩健，對承受美息飆升能力相對較強。美息升了咁多，未來仲有向上之勢，有負債的企業多了時間走位，應該做定準備應付，如果見外圍息升還不減債，出事就無得賴。近日港股交投低迷，證明港人風險胃納下降，大家都打因住波，這在應對不穩定經濟氣候而言並非壞事。
本地投資者避險情緒濃厚，所以隔晚美股杜指急瀉過千點，恒指收跌479點，報18847點，2日累跌515點，但成交只有937億元，沽壓不算太大；國指跌162點，收報6470點；科指跌115點，收報3953點。
昨日有兩隻大股跌穿300元大關，騰訊（700）旗下在美國上市的騰訊音樂娛樂集團（TME）傳出正在推進香港上市計劃，最早下周在港掛牌交易，消息無助股價守住300元關口，股價跌1.7%，收報299.6元；其他科網股方面，阿里巴巴（9988）挫4.5%，收報87.1元；美團（3690）跌2.3%，收報173.8元；嗶哩嗶哩（9626）跌5.2%，收報144.4元。
另一隻跌得多的大股係港交所（388），股價一度跌破300元大關，為逾2年來首次，低見298元，收報300.6元，跌2.7%。大行野村因應港股現貨弱勢持續至第三季，預計今季港交所收入約42億元，相當於按年跌兩成、按季持平，季度盈利約23億元，相當於按年跌30%、按季升6%，兩者都較市場預測低約10%。該行下調港交所目標價，由412元削至388元。
港交所大跌前有凶兆
雖然外電引述消息報道，港交所擬降低硬科技公司（Hard-Tech）的首次公開募股（IPO）收入門檻，或於本月就提案徵求公眾意見。可能符合資格的公司類型包括新能源、軟件即服務（SaaS）、平台即服務（PaaS）、智能製造和機器人、半導體、量子計算、自動駕駛和人工智能，但在投資氣氛薄弱，新股市場低迷下，降低門檻不等於有生意可做，故此無法挽回弱勢。
有中環茶友擺了閒錢在銀行，月初理財部門打電來開出掛鈎港交所的衍生工具，茶友心想銀行有動作莫非是凶兆顯現，果不然2、3日後港交所公佈業績麻麻，股價隨之腳軟。茶友因為持貨不多無沽到貨，但因心有懸念都不敢貪平入貨，自我安慰無撿到便宜也無損失，在現今市況真係食少多覺瞓，只宜輕注玩吓。
二、三線股方面，佐丹奴（709）公佈周大福全購協議失效，股價曾急瀉逾11%，收市仍跌9%，報1.69元。A股上市的中關村公佈，國美電器所持有中關村的部份股份被法院司法再凍結及輪候凍結，國美零售（493）急挫22%，收報0.19元。
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