陸羽仁 - 賭內地控疫轉向如買大細｜金融High Tea

金融High Tea

陸羽仁

2022-11-29 00:00

產經專欄

內容

上星期人民銀行宣佈降準，但港股一開市有點驚嚇，恒指下滑700點，主要是內地疫情趨向惡化，各地加強封控；不過，午後跌幅收窄，而且內需股份逆市造好，表現有點意料不及。

內地疫情持續，新增現象是除了防控收緊外，個別地區有民眾抗議，外媒更作出現場報道。港股開市即跌，市場原先以為是降準好消息證實回吐，加上人民幣匯價在放水後回軟，但見到跌幅凌厲，就覺得有點詭異，擔心內地會大力收緊防控，特別是深圳已傳出嚴限社交距離的做法。

臨近中午，恒指跌幅逐步收窄，A股兩隻龍頭大股茅台和寧德時代股價回穩，創業板跌幅亦減少，市場開始揣測內地會否因應民情出現抗疫疲勞，來個順坡下驢，放鬆防控呢？指數於是逐步回升，彈回17000點樓上。
估值下調兜底好過高追

市場憧憬內地考慮民情放鬆防疫，從最近中央下達防疫措施時強調要精準實施，不宜重重加碼，顯示對過度防疫的影響有所警覺。市場認為，內地面臨民生經濟和堅持動態清零間的抉擇時刻，這個說法似乎太過非一即二。內地民情出現抗疫疲勞引發群眾活動，肯定引起最高層重視，加快對政策的審視。至於是否就引發出一刀切的放寬，暫時仍難定論，有估計認為，要觀察多幾日才會有較清晰的走向，資金跌穿17000點進場，相信是炒超前的機會較大。

從中線而言，內地減少經濟受防疫制約勢在必行，只是時間和方法待定，港股再度回落，估值又提供了一定的支持，於是有實力的資金又馬上進場，這是覺得值博率計得過的半投機半投資玩法，好過見到個市炒升時高追。

在對疫情管控買大細下，內地餐飲股逆市造好，呷哺呷哺（520）飆8%，收報6.34元；九毛九（9922）升近6%，收報15.3元；海底撈（6862）上揚近7%，收報14.78元；海倫司（9869）急升9%，收報10.44元；奈雪的茶（2150）揚6%，收報5.06元；周黑鴨（1458）漲6%，收報4.2元、華潤啤酒（291）亦升4.6%，收報48.25元。

內地餐飲股跌市逆炒，投機味頗濃；相比之下，本地餐飲股大家樂﹙341﹚截至9月底止半年股東應佔溢利1.08億元，按年升33.8%。若不計及政府因應疫情提供的資助，集團的溢利則跌16.5%。每股基本盈利18.8仙，中期息10仙。上半年大家樂仍受第5波疫情打擊，能夠維持盈利反映生意的韌力。
大家樂業績見韌力夠穩健

今年第4季本地消費信心低迷，大家樂管理層估計仍有挑戰，相信仍要等明年第2季才會有較強增長。如果內地放寬控疫，中港兩地人流回復，大家樂都會得益，現時公司有錢賺有息派，相對內地餐飲股雖然刺激性較低，但穩健性則佔優。

餐飲股比重對大市影響有限，指數主要都係受權重的金融、科技股牽引，恒指昨日最低見過16833點，其後反覆回穩，以近全日高位17297點收市，跌275點，成交1182億元。國指收報5872點，跌98點；科指跌67點，收報3432點。金融及科網股受壓，平保（2318）下挫4.6%，收報41.85元；國壽（2628）下跌4%，收報10.76元；友邦（1299）下滑3%，收報72.3元。科網股多隻創10日新低，包括微博（9898）下挫5%，收報100.7元；京東（9618）則瀉4%，收報190.1元。

由於部份城市對嚴格清零與封控收緊政策持續不斷，人民幣兌美元重挫，在岸人民幣周一早盤曾跌穿7.23元，內房股全線受壓，再證其勁chok本色。雅居樂（3383）下挫7%，收報2.41元；龍湖（960）亦跌5%，收報20.75元；碧桂園（2007）則下滑5.8%，收報2.92元；龍光（3380）挫6%，收報0.88元。

旭輝（884）債權人同意撤回上周五的清盤呈請，急瀉近10%，收報1.23元。內房物管股亦挫，雅生活（3319）重挫14%，收報8.39元；碧桂園服務（6098）跌11%，收報16.98元，為表現最差的藍籌股。

澳門6間博彩公司成功續牌，按招標結果排名，第一美高梅中國（2282）急漲13%，收報4.76元；第二銀河娛樂（027）微升0.47%，收報43.05元；第三金沙中國（1928）上揚8%，收報18.8元，為表現最好的藍籌股；第四為新濠博亞娛樂（MLCO.US），第五的永利澳門（1128）急升15%，收報5.02元；第六是澳博控股（880）升7%，收報3.38元。此外，新濠國際（200）升逾8%，收報5.43元；勝龍國際（1182）升7.4%，收報0.29元，至少炒賭牌應該告一段落。
陸羽仁