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  • 2023年5月30日 星期二

陸羽仁 - 賭內地控疫轉向如買大細|金融High Tea

上星期人民銀行宣佈降準,但港股一開市有點驚嚇,恒指下滑700點,主要是內地疫情趨向惡化,各地加強封控;不過,午後跌幅收窄,而且內需股份逆市造好,表現有點意料不及。

內地疫情持續,新增現象是除了防控收緊外,個別地區有民眾抗議,外媒更作出現場報道。港股開市即跌,市場原先以為是降準好消息證實回吐,加上人民幣匯價在放水後回軟,但見到跌幅凌厲,就覺得有點詭異,擔心內地會大力收緊防控,特別是深圳已傳出嚴限社交距離的做法。

臨近中午,恒指跌幅逐步收窄,A股兩隻龍頭大股茅台和寧德時代股價回穩,創業板跌幅亦減少,市場開始揣測內地會否因應民情出現抗疫疲勞,來個順坡下驢,放鬆防控呢?指數於是逐步回升,彈回17000點樓上。
估值下調兜底好過高追

市場憧憬內地考慮民情放鬆防疫,從最近中央下達防疫措施時強調要精準實施,不宜重重加碼,顯示對過度防疫的影響有所警覺。市場認為,內地面臨民生經濟和堅持動態清零間的抉擇時刻,這個說法似乎太過非一即二。內地民情出現抗疫疲勞引發群眾活動,肯定引起最高層重視,加快對政策的審視。至於是否就引發出一刀切的放寬,暫時仍難定論,有估計認為,要觀察多幾日才會有較清晰的走向,資金跌穿17000點進場,相信是炒超前的機會較大。

從中線而言,內地減少經濟受防疫制約勢在必行,只是時間和方法待定,港股再度回落,估值又提供了一定的支持,於是有實力的資金又馬上進場,這是覺得值博率計得過的半投機半投資玩法,好過見到個市炒升時高追。

在對疫情管控買大細下,內地餐飲股逆市造好,呷哺呷哺(520)飆8%,收報6.34元;九毛九(9922)升近6%,收報15.3元;海底撈(6862)上揚近7%,收報14.78元;海倫司(9869)急升9%,收報10.44元;奈雪的茶(2150)揚6%,收報5.06元;周黑鴨(1458)漲6%,收報4.2元、華潤啤酒(291)亦升4.6%,收報48.25元。

內地餐飲股跌市逆炒,投機味頗濃;相比之下,本地餐飲股大家樂﹙341﹚截至9月底止半年股東應佔溢利1.08億元,按年升33.8%。若不計及政府因應疫情提供的資助,集團的溢利則跌16.5%。每股基本盈利18.8仙,中期息10仙。上半年大家樂仍受第5波疫情打擊,能夠維持盈利反映生意的韌力。
大家樂業績見韌力夠穩健

今年第4季本地消費信心低迷,大家樂管理層估計仍有挑戰,相信仍要等明年第2季才會有較強增長。如果內地放寬控疫,中港兩地人流回復,大家樂都會得益,現時公司有錢賺有息派,相對內地餐飲股雖然刺激性較低,但穩健性則佔優。

餐飲股比重對大市影響有限,指數主要都係受權重的金融、科技股牽引,恒指昨日最低見過16833點,其後反覆回穩,以近全日高位17297點收市,跌275點,成交1182億元。國指收報5872點,跌98點;科指跌67點,收報3432點。金融及科網股受壓,平保(2318)下挫4.6%,收報41.85元;國壽(2628)下跌4%,收報10.76元;友邦(1299)下滑3%,收報72.3元。科網股多隻創10日新低,包括微博(9898)下挫5%,收報100.7元;京東(9618)則瀉4%,收報190.1元。

由於部份城市對嚴格清零與封控收緊政策持續不斷,人民幣兌美元重挫,在岸人民幣周一早盤曾跌穿7.23元,內房股全線受壓,再證其勁chok本色。雅居樂(3383)下挫7%,收報2.41元;龍湖(960)亦跌5%,收報20.75元;碧桂園(2007)則下滑5.8%,收報2.92元;龍光(3380)挫6%,收報0.88元。

旭輝(884)債權人同意撤回上周五的清盤呈請,急瀉近10%,收報1.23元。內房物管股亦挫,雅生活(3319)重挫14%,收報8.39元;碧桂園服務(6098)跌11%,收報16.98元,為表現最差的藍籌股。

澳門6間博彩公司成功續牌,按招標結果排名,第一美高梅中國(2282)急漲13%,收報4.76元;第二銀河娛樂(027)微升0.47%,收報43.05元;第三金沙中國(1928)上揚8%,收報18.8元,為表現最好的藍籌股;第四為新濠博亞娛樂(MLCO.US),第五的永利澳門(1128)急升15%,收報5.02元;第六是澳博控股(880)升7%,收報3.38元。此外,新濠國際(200)升逾8%,收報5.43元;勝龍國際(1182)升7.4%,收報0.29元,至少炒賭牌應該告一段落。
陸羽仁

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