陸羽仁 - 大戶唱好大市回吐｜金融High Tea

金融High Tea

陸羽仁

2022-12-08 00:00

產經專欄

內容

內地放鬆疫情防控跡象日趨明顯，昨日宣佈「新10條」，減少因為控疫對經濟的影響，恒指因此爆升逼近2萬點，最多升296點報19737點，大戶即趁此時沽貨，恒指由高位倒插，好消息沽貨再度應驗。

內地宣佈最新的貿易數據均比預期為差，同一時間，內地透露明年經濟增速目標為5%，要求要以穩字當頭。內地專家認為政策偏向利好，高唱政策牛重現。不過，A股昨日反應不見得特別亢奮，微跌0.4%，加上內房及物管股跌幅擴大，恒指無以為繼，轉跌並失守萬九關，全日收報18814點，跌626點；國指收報6432點，跌220點；科指收報4004點，跌156點，成交2074億元。
里昂看好中資科網股

內地調整防疫政策，外資近日對中港兩地股市態度趨向積極，基金公司富達國際亞太股票主管指，中國清零政策已經有所鬆動，中國貢獻全球GDP一半，因此政策會帶動全球經濟增長。此外，2023年歐洲經濟與美國及美國經濟依舊面臨嚴峻挑戰，而全球經濟將有八成機會於明年繼續衰退。隨著中國政府不斷出台有利房產政策，加上今日公佈多項優化防疫政策，中國經濟發展相對健康，並且短期內將處於有利位置。

中信里昂（CLSA）發表2023年度中國互聯網行業展望，預計中資科網股第二季盈利已見底、第三季有明顯反彈，按年盈利增長達44%。該行將騰訊（700）、美團（3690）、阿里巴巴（9988）、攜程（9961）、京東健康（6618）列為中國互聯網首選股。報告指出，騰訊將藉助擴張海外遊戲、影片帳戶，以及雲服務等業務重振收入及盈利增長，預計未來3年內將實現20%的收入年均複合增長率。美團未來3年的核心本地商務收入或帶來25%年均複合增長率。至於阿里巴巴最大賣點是估值目前處於低位，看好其阿里雲業務；而京東健康料繼續主導中國在線藥店市場，預計其收入年均複合增長將達30%以上。另一隻近日熱炒的攜程將是中國重新開放的直接受惠者，一旦恢復出境旅遊，其收入可能比2019年增加20%。

外資基金發表樂觀看法，代表已調整本身的市場策略，睇好明年港股。但大市經過最急勁的一輪反彈後，從低位至高位升了5000點，理應有點回吐，借美國有衰退威脅，乘機消化。投資者可等大市有較深吐時，慢慢儲貨。
碧桂園再配股抽水不手軟

今年內地放緩程度為多年未見，還要逐步消化負面因素，以內房為例，中央透過各程途徑泵水的同時，公司同樣大力抽水，內房股昨日成為跌市災區，一個原因就是大股碧桂園（2007）月內兩度配股，今次配股價2.7元，股價即挫15%，收報2.68元，為表現最差藍籌股；同系的碧桂園服務（6098）插10.5%，收報20.5元；龍湖（960）下降12%，收報22.95元；中海外（688）挫6%，收報19.56元；旭輝（884）跌14%，收報1.31元。碧桂園把握機會加強籌集外匯還外債，盡量減低風險，所以就算股價不高，仍然願意承受攤薄配股，因為財政實力強的公司，才能在往後的競爭中搶佔先手，形成這個板塊短期仍然勁chok。

內地防控新10條規定，無症狀及輕症患者可居家隔離，同時廣州等地建議非緊急就醫選擇互聯網醫院等就診。醫藥股及線上醫療股高開低走，各自發展。京東健康（6618）回吐近4%，收報79.6元；平安好醫生（1833）跌3.5%，收報27.85元；醫思健康（2138）跌2.6%，收報6.28元；康方生物（9926）公佈授標靶藥獨家許可最多賺50億美元，該股飆升18.8%，收報37元。

新10條效應下，航空股造好。國航（753）揚4%，收報6.59元；東航（670）升6%，收報3.2元；南航（1055）漲2%，收報4.8元；國泰（293）走高0.3%，收報8.17元。

另一受惠新10條的板塊為本地消費股，佐丹奴（709）再升5%，收報1.69元。
陸羽仁