陸羽仁 - 美國未議息先見食胡潮｜金融High Tea

金融High Tea

陸羽仁

2023-01-31 00:00

產經專欄

內容

■美國議息前夕，投資者先食胡鎖定利潤，內房及科技兩大板塊獲利沽貨壓力大，恒指昨日回調逾600點，險守二萬二關。資料圖片

內地A股復市，同時是港股期指結算，結果恒指大幅回調逾600點，內房科技兩大板塊獲利沽貨壓力大，若然不是本地公司表現尚可，指數跌幅更大，消化調整的格局頗為明顯。
內房出現大型上落市

內地股市農曆新年重開造好，但升幅不大，上證指數3300關得而復失，收報3269點，升4點；深成指升117點，收報12097點。市場焦點在內地公佈的樓房銷售數字仍然疲弱，樓市承接力仍然不足。

最近同熟悉內地房策人士傾起，不約而同話內地人過去視買樓為增值最佳途徑，但經過兩年的跌市信心大挫，信心不易恢復。一個比較學苑派的人士坦言，房地產價格很受政策影響，如果公眾對政策信心動搖，要影響不是一時三刻可以回復，一如97年後樓市大跌，政府就算宣佈「8萬5不存在」，都未能即時挽回信心，其後政府先後停售居屋、甚至停賣地，樓市才見起色。內地要重建樓市信心，在政策上要下工夫，令市民相信物業是保值的工具。

另一個實戰派則認為，要挽救樓市必須要放水，就算通脹高一點都不怕，只有透過增加資金驅動資產價格，樓價才能見底回升。

內地自去年第4季開始，對房市已經改變策略，力度不可謂不大，內房股昨日大跌，不排除只是升市後的回調，不能很快就認為反映了樓市弱勢難改。內地經濟發展了幾十年，逐漸趨於成熟，但群眾的風險意識仍然不足，存在羊群心理，所以冷起來無人肯買，但熱起來也可以很快。中央現在出了招力挺，有需要時可以再加碼，只要扭轉了走向，市場氣氛隨時改變。

在銷售數字不振下，內房及物管股調整幅度極大。碧桂園（2007）挫逾8%，收報2.97元；碧桂園服務（6098）下滑近6%，收報21.45元；龍湖（960）跌6%，收報26.6元；旭輝（884）瀉8.6%，收報1.17元；旭輝永升服務（1995）下降近9%，收報4.43元。以碧桂園股價跌回3元樓下看，內房大股近月進入上落區，該股圍繞這個水平多次上下波動，暫時似乎缺乏向上大升的動力，如果股價再大插，可以考慮低撈博反彈。

與內房相比，科技平台股基本因素似乎稍強，但昨日同樣出現回吐壓力，「ATMJX」合計拖累恒指361點，阿里巴巴（9988）挫7%，收報109元；騰訊（700）下降6.7%，收報387.2元；京東（9618）向下5.6%，收報237.4元；美團（3690）下滑0.8%，收報173.5元；小米（1810）跌5.6%，收報12.7元。由於科企市值遠高於內房，是推低指數的主要力量。

在重磅科網股的拖累下，大市愈跌愈有，恒指低見21992點，跌696點，失守二萬二關。尾市跌幅略為收窄，收復二萬二關收市，全日收報22069點，跌619點，為今年以來最大跌幅；大市成交增至2032億元。科指跌233點，收報4580點；國指收報7496點，跌277點。
熱錢未離市公用股炒落後

食胡壓力大範圍出現，澳門由1月21日至27日（年三十到大年初六），共有45.1萬人次旅客入境澳門，酒店平均入住率近86%，數字算係靚仔，濠賭股卻仍向下，金沙中國（1928）挫5.6%，收報28.85元；美高梅（2282）急插近7%，收報9.89元；永利澳門（1128）跌近8%，收報8.92元。

消費復常股亦回吐。中國中免（1880）大挫近14%，收報238.2元；海底撈（6862）瀉7%，收報21.75元；貓眼娛樂（1896）急插9%，收報9.68元；攜程（9961）大跌7%，收報292.6元。維他奶（345）增持澳洲附屬公司，惟維他奶股價大瀉9%，收報16.12元。

各類股份中，公用股及傳統收息股跑贏大市，煤氣（003）升3.2%，收報8.07元，為表現最好藍籌股；中電（002）漲2%，收報59元；港鐵（066）走高1.9%，收報42.9元。美國議息前夕，投資者先食胡鎖定利潤，落後的公用股回升屬於相對利好現象，一來顯示資金覺得加息接近尾聲，二來熱錢都係輪流炒，並非全面離市，如果美國議息結果無驚嚇，大市有機會繼續炒落後。
陸羽仁