陸羽仁 - 內房屋漏兼逢數據差｜金融High Tea

金融High Tea

陸羽仁

2023-05-17 00:00

產經專欄

內容

內地公佈工業及消費等「三頭馬車」數據，反彈幅度低於預期，A股走勢乏力，港股交投淡靜。有內地政經界聊起，內地受疫情打擊元氣未復，最傷係房市困頓，影響消費，相信阿爺必須加大力度催谷，以達致經濟增長目標。
負財富效應壓抑內地消費

4月份社會消費品零售總額按年增長18.4%，規模以上工業增加值按年增長5.6%，1至4月全國固定資產投資增長4.7%，均差過市場預期。國統局承認，國際環境依然複雜嚴峻，國內需求仍顯不足，經濟回升內生動力還不強。

內地政經界說，大陸經濟現在仍然疲軟，企業活力未復，從數據看，中美貿易摩擦不斷，但內地對美出口並無減少，反而是美國加息抗通脹把難題推向其他國家，令全球境況欠佳，中國都受拖累，所以中央要大力推動內需。不過，內地房市爆破，一時三刻未能回復動力，大眾有錢不願消費，錢都放進存款戶口，要扭轉走勢就要逐步解套，讓經濟逐步恢復活力。

對於經濟動能不足，內地政府看來已有感應，所以日前壓低存款利率，用來糾正居民有錢不用的心態，只是力度仍然不足。過去經濟與房市關係密切，以至形成一放就亂、一管就死的現象，中央堅持房住不炒，樓市要消化不利因素，中央現在把注意力放在股市，期望能夠創造新的財富效應，新政策需時發揮，暫時在消費等數據上就未有反映。

受到宏觀氣氛偏弱影響，最近內房股表現不振，以龍頭股碧桂園（2007）為例，股價早前不知不覺跌穿2元心理支持位。昨日公佈今年首4個月全國房地產開發投資3.55萬億元人民幣，按年降6.2%，股價再插至1.71元，急挫5%，表現頗為低迷；其餘中海外（688）下滑1.7%，收報19.16元；富力（2777）跌2%，收報1.37元。

內房板塊最近受個別公司財政壓力未消拖累，好似正在停牌的花樣年（1777），承認第二大股東TCL實業反對花樣年擬議債轉股計劃的條款，公司自出事以來，公司已裁減70%的人員，管理費用下降80%以上；加上商業樓宇市場受壓，投資者不敢進場。

碧桂園在市場氣氛稍好時，曾出手籌集資金，雖然涉及金額不算太多，但在資金珍貴下都有紓緩作用，現時股價較集資時水位已經下調，沽售壓力慢慢減少，如果手上有銀彈的話，趁再跌可以小注博吓反彈。

大市昨日成交跌至783億元，恒指最終微升7點，收報19978點，國指收報6789點，升9點；科指升32點，報3958點。

科網股在悶市中表現稍好，阿里巴巴（9988）2022年財務報表獲美國證交會（SEC）審查通過，阿里升0.4%，收報85.75元；騰訊（700）旗下騰訊遊戲夥英偉達（Nvidia）等拓展新實時協作技術方案，騰訊升1%，收報344.8元；京東集團（9618）漲4%，收報146.8元，三股合計貢獻恒指39點。
名創優品增長好股價彈

濠賭股表現搶眼，美高梅（2282）上揚3.1%，收報9.07元；新濠國際（200）升2.4%，收報8.08元；金沙中國（1928）升1.1%，收報26.75元；銀河娛樂（027）升0.1%，收報52元；澳博（880）首季虧損收窄至8.7億元，並恢復錄經調整EBITDA，惟澳博跌1.7%，收報3.55元。

內地零售連銷店名創優品（9896）公佈，截至3月底第三季錄得純利4.66億元人民幣，按年大升3.8倍，每股基本盈利0.37元人民幣，經調整淨利潤按年增3.3倍至4.83億元人民幣，為歷史新高。公司股價收報34.05元，升2.6%。
陸羽仁