股佬開倉——金隅合理估值3元

  港股上升,恒指收報26210,升80點或0.31%;國企指數收報10781,漲33點或0.31%;紅籌指數收報4284,升15點或0.37%,成交金額2068.31億元。

  股份方面,阿里巴巴(9988)急漲10.01%,收報261.6元;騰訊(700)升3.68%,收報563元;中芯(981)微升0.13%,收報39.95元;美團點評(3690)急升5.01%,收報209.8元。

  伍一山指出,恒指呈短陰燭,下影線較長,反映回吐至250天線(26072)有支持。日線圖技術指標偏強,MACD牛差距持續擴大,9RSI升至70.70,保歷加通道進一步擴張,10、20、50和100天線拉開擴散,均屬利好,不過慢隨機指數跌出超買區並發出平好倉訊號,短線或有壓力。

  雷雨表示,金隅集團(2009)產銷水泥,但不叫金隅水泥,因另一半業務是開發房地產。無論從水泥或地產股評估,現價都十分超值,只要將7家主要水泥股(市值接近100億元或以上),現價平均市帳率1.38倍再打個5折,合理估值為市帳率0.69倍,金隅現價市帳率僅0.36倍,合理價高達3.33元,上升空間達90%。

  金隅的地產業務每被忽視,構成股價更加落後。以23家內房股(市值200億元以上)現價平均市帳率1.44倍再打個5折推算,金隅合理市帳率為0.72倍,股價應站3.48元;以此定為價值投資目標價,升幅擴大至1倍!

  金隅基本條件足以升抵目標價,理由包括:(1)低市盈率(4.4倍)、低市帳率(0.36倍)及高股息率(7.7厘);(2)09年上市招股價6.38元,現潛水73%;(3)歷史高峰6.83元,現價只及4分1;(4)過去5年營收及盈利皆保持增長,年年派息,屬典型滋長股。

  目前形勢對金隅有利,內地房屋建築及市政基礎設施工程第2季復工率逾85%,水泥需求加速回增,中期業績受疫情影響極微,股價則已下跌逾度,加上物業銷售受惠放寬政策,有助提升預售額。

  股價走勢見底及重越50天線,黃金交叉初現,補漲可期,值得跟進,股佬昨買入2萬股,另因阿里巴巴(9988)急升超買,同日獲利回吐。

股佬開倉


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