股佬開倉——大悅城地產市帳率0.2倍

  港股上揚,恒指收報24786,升31點或0.13%;國企指數收報10085,漲7點或0.07%;紅籌指數收報3654,跌46點或1.27%,成交金額1071.82億元。

  五大成交金額股份方面,騰訊(700)跌0.53%,收報563.5元;阿里巴巴(9988)微跌0.07%,收報300元;美團點評(3690)無升跌,收報269元;建行(939)升2.3%,收報5.79元;工行(1398)上揚2.61%,收報4.71元。

  伍一山指出,恒指陰陽燭連續兩日為待變的陀螺,好淡於頭肩底頸線爭持不下。日線圖技術指標偏穩,MACD牛差距略為收窄,9RSI升至64.49,慢隨機指數續於超買區糾纏,整體而言仍是偏強。

  雷雨表示,內房股昨普遍回穩,升多跌少,大悅城地產(207)收0.47元,跌0.5仙,比8月高位0.62元,累跌24%,較上月低位0.46元,反彈1仙,加上已橫行達1個月,再跌有限,見底可期,技術反彈目標0.56元,幅度19%。

  計及現價市帳率僅0.20倍,為內房股少數最低之一,不計龍頭龍湖集團(960)的2.38倍,只看市值相若的綠地香港(337)市帳率0.54倍,大悅城也折讓達60%,可見偏低程度。

  住宅、商場與酒店並重的大悅城,以最保守0.4倍市帳率為目標,可見0.80元;此為大和證券給予的最新目標價,預期升幅7成,可供參考。

  大悅城市值66.9億元,大股東為中糧集團,2012年透過收購僑福集團上市,初名中糧置地控股,經多次注資重整架構,2014年才正名大悅城,以推廣其內地主力發展的大型購物中心。

  計至19年,租金收入佔42%,物業開發佔44.9%,酒店只佔8.1%,餘下為管理服務,業務分佈清晰,而且地域遍及京津滬、長三角、珠三角及長江中游等城市,只要內地經濟消費於疫情受控下進一步復甦,預期大悅城業務可迅速回復去年狀況。大悅城現價估值基數是「二低一高」,股價徘徊後10天線剛重越20天線,MACD熊牛差,正處見底候升狀態,宜留意短期成交變化。

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