股佬開倉——中煉化目標5元

  藍籌舊經濟股繼續撐住大市,恒指續於高位整固,曾升202點至26618,創7月7日以來新高,其後升幅收窄,反覆於26500水平爭持,收造26544,上升129點,連漲第三日。大市成交1337億元,連續第五日成交收縮。國企指數收報10640,升89點;新舊經濟股繼續角力,恒生科技指數收市僅升0.49%,報7972。

  伍一山表示,恒指升抵複式頭肩底量度升幅26500水平後,過去幾日整固,形成小型上落區間,昨日略為升破區間頂部,惟幅度不大,是否真突破有待確認。恒指最接近的支持是10天線和上周一的裂口區(25799至25905),若全數回補該裂口,下一重要支持是250天線,守穩此關後市看好。預料恒指整固後會延續升勢,先試7月浪頂阻力26782,中線料試28000關口。

  雷雨表示,中石化煉化工程(2386)剛被列入為MSCI中國小型指數成份股,趁昨日股價由上周3.43元調低至3.26元,以3.28元收市,有利趁低吸納,博中短期可回試去年12月高位5.04元,升幅達5成。目前關鍵點在10天線剛重越50天線,而20天線正逼近50天線,只欠1.5仙即可觸及;一旦升越即可掀起中期升浪,憑其資產潛在價值及業務展望樂觀兩大條件持續向上,即使升抵目標5.04元,仍只逼近由18年10月對上一個高位9.18元,下跌至今年3月歷史低位2.52元,累跌72%的黃金比例0.382倍首個反彈目標5.06元,距13年歷史高峰12.44元,更是遙不可及!

  中煉化由中國石油化工集團持有67.01%權益,市值48億元,相對姊姊機構如中石化(386)單計H股市值已達913億元,差距極大,其實業務與石化息息相關,分別在各守崗位而已,加上中煉化現價估值吸引,市盈率6倍、市帳率0.48倍及股息率10.8厘,屬「二低一高」級別,而且今年首3季新簽工程合同達482億元人民幣(下同),同比增18%,未完成合同1068億元,今明兩年盈利維持增長有保證。

  以中期盈利增長5%至12.6億元推算,全年預測多賺15%至25億元,預測市盈率5.2倍,較13年上市以來歷史平均市盈率13.1倍,折讓60%!

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