股佬開倉——中冶向好上望2.8元

  港股下跌,恒指收報28595,跌14點或0.05%;國企指數收報10651,跌47點或0.45%;紅籌指數收報4156,升36點或0.89%,成交金額1635.12億元。

  美團點評(03690)挫7.07%,收報262.8元;騰訊(700)跌0.83%,收報595元;阿里巴巴(9988)跌2.09%,收報215.2元;小米集團(1810)微跌0.2%,收報25.2元;紫金礦業(2899)急升8.13%,收報13.3元。

  恒指以陰燭下跌,昨日反彈觸及50天線(28841)即回吐,日線圖技術指標偏穩,MACD熊差距持續收窄,9RSI回至中軸之下報45.95,慢隨機指數維持買入訊號,保歷加通道橫行,維持上落市格局。

  雷雨表示,資源股遍地開花,中國中冶(1618)也有資源開發,為集團「四樑八柱」業務其中一樑,涉及銅、鎳、鈷、鉛、鋅等金屬的採礦、選礦及冶煉等領域,只是市場將焦點放在工程承包、裝備製造及房地產開發的三樑,金屬資源的威力被低估了,股價落後資源股甚遠。期待取得市場共識後,股價應有更佳表現。從首季接單、盈利進度及股價表現分析,合理估值達2.8元,升幅四成。

  中冶昨收2.05元,升0.15元,大陽燭單日升穿10天線、20天線及50天線,強勢突破中期下降軌,交投轉旺,上試2月上次高位2.55元可期,越此可直指2.8元。基本因素足以支持達到合理估值水平,理由之一是現價市盈率僅5.3倍,較基建板塊平均13.3倍,折讓達60%,追平可見5.06元;折讓若收窄至40%,也值市盈率8倍,股價可見3元。保守一點,以過去5年中冶平均市盈率6.8倍為準,值2.59元,取其平均數,升至2.8元相當合理!

  另一看好理由是中冶今年首季進度勝預期,純利21.37億元人民幣,增12.9%;新簽合同金額2805億元人民幣,大增60.7%,未來一至兩年盈利有良好基礎。預測今年多賺15%至90億元人民幣,現價預測巿盈率只有4.6倍,估值更覺偏低。相對A股(滬601618)收3.33元人民幣,折約4.026港元,H股折讓達49%。

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