開工前落盤/頭條名家本周心水——玖紙近9.7元吸納

  玖龍紙業(2689)全年業績儘管受疫情影響,收入減少6%,但疫情後各工廠生產快速恢復,銷情按月回升,全年銷量仍創1530萬噸新高。盈利表現仍有改善,毛利率上升2.0個百分點。財務方面持續健康改善,淨貸款對總權益比率減少至約50.5%,比率為過去十年最低點。現金流維持穩健水平。集團今年內有多個廠房項目完成,集團造紙總設計年產能將達到1932萬噸,另外2022年底前集團之硬木木漿及再生漿總設計年產能將超過200萬噸。今年度集團派息率約36%,較去年33.8%明顯增加。相信集團未來在整體產能增加下,生意額會明顯上升,配合有效營運效率,整體現金流將會更加健康下,盈利進一步改善,派息可變得更加吸引。建議9.7元附近吸納,中線目標12元,止蝕於9.3元。

  作者並未持有以上股份。

宏滙資產管理董事及投資策略總監

林嘉麒


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