開工前落盤/頭條名家本周心水——國壽17.4元買入

  中國人壽(2628)表現明顯落後,股價自去年第四季已跑輸行業17%。近日有大行唱好指,內地保險行業網上業務模式及由政府帶領、覆蓋較廣及更可負擔的「惠民保」,認為低階市場將更受數碼化及擠出效應影響,將2021年新業務價值增長預測由12%升至14%。

  但國壽落後因首三季業績未符合市場預期,而且第三季長期受經濟下行影響,增速略顯乏力,拖低新業務增速,而且代理人規模縮減,也是業績下跌原因。

  不過國壽在「開門紅」有一定優勢,加上去年累計原保險保費收入首次突破6000億元人民幣,全年增長達9.3%。另一方面,儘管近期內地債息略為下跌,惟今年經濟復甦可期,全年債息有望回穩,內險投資收益率毋須太悲觀。建議於17.4元買入,目標價20.5元。

  作者為證監會持牌人,並未持有以上股份。

宏滙資產管理董事及投資策略總監

林嘉麒


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