中資電訊股在這輪港股調整中明顯跑贏大市，除了穩定收入經得起經濟衝擊外，亦配備未來增長引擎。中電信（728）優勢較高，未來主要增長引擎，包括基礎業務（流動、固網和有線寬頻）的產品服務，也通過融合雲、AI、安全等新技術持續升級，為個人和家庭客戶提供嶄新信息服務。
雲計算在中國數碼經濟發展中起到戰略性作用，第三方調查指2025年市場空間達1萬億元（人民幣，下同）。今年上半年中國電信雲收入規模就在三大電訊營運商中排行第一，按年增長逾倍。根據國際資料公司IDC於10月26日發佈的《中國公有雲服務市場（2022上半年）跟蹤》報告，2022上半年在中國公有雲IaaS市場中，中國電信天翼雲以11%份額，排名升至第三。
中電信的天翼雲是全球電訊營運商規模最大的雲，保持政務公有雲市場的領先地位，在基建資源、安全、技術、客戶規模及生態合作上均擁有差異化優勢，並已引入中國電子、中國電科、中國誠通和中國國新等中央企業戰略投資者，組建天翼雲科技，積極整合雲計算資源，推動雲業務繼續快速增長。
GIC近兩年持續增持中電信H股，最新持股量達H股15.04%，現時股價預測息率接近8厘，具中長線投資價值，值得分段收集。
筆者並未持有以上股份。
元宇證券基金投資總監
林嘉麒
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