基金儷人——光國完成整固博向上

  港股經過多番震倉後,似乎已經「大步檻過」,除了強勢股繼續破頂外,部份較落後股份亦有作勢突破之兆。光大國際(257)歷史市盈率僅5.2倍,息率卻高達5.95厘,加上其股價於4.1至4.2元之間,橫行整固超過兩個月,相信有力擺脫多條平均線,順勢抽升。

  光大國際主要業務分四部份,包括建造及營運環保能源項目、綠色環保項目、環保水務項目及其他,截至去年12月底止全年,收益按年增長37.9%,至375.6億元;純利上升20.5%,至52億元;每股盈利0.847元。集團於2017年分拆旗下綠色環保業務光大綠色環保(1257)上市,去年則分拆光大水務(1857)於香港及新加坡雙重上市。

業績受經濟影響微

  從業績可見,光大國際不太受到宏觀經濟影響,去年共簽署78個新項目、六個現有項目補充協議,以及完成收購五個項目,總投資約316.6億元人民幣。除此之外,光大國際亦將業務拓展至垃圾分類、資源回收利用、節能照明及原水保護等新領域,有效擴大收入來源。

  去年光大國際項目建設工地一度多達124個,其中55個已建成投運,而完工並交付的環境修復服務為12個。集團環保業務不但在全國拓展至23個省、市,海外業務方面更遠至德國、波蘭及越南,已落實環保項目總數399個,涉及總投資約1238.01億元人民幣。環保能源業務方面,集團去年亦簽署125個垃圾發電項目及18個餐廚垃圾處理項目等,總投資約705.94億元人民幣。

預測市盈率僅4.9倍

  集團表明,今年會以垃圾發電為主體,配合水處理和危廢處置業務為輔助,以帶動業績持續增長。假設集團今年盈利僅增長5%,預測每股盈利約0.889元,預測市盈率降至4.9倍,絕對超值。技術上,光大國際於10天、20天及50天線橫行整固後,正突破向上,技術上有力挑戰3月初小型橫行區約5元。

  筆者為證監會持牌人,客戶並無持有上述股份。

艾琳

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