近年新能源板塊牽起私有化浪潮，除了華能新能源、中國電力清潔能源與哈爾濱電氣外，最近輪到華電福新（816）計劃以每股2.5元私有化。新能源板塊中，還有大唐新能源（1798）、新天綠色能源（956）與京能潔能（579）。新天綠能最近決定在A股上市，走了一條不一樣的路。
去年純利增11.5%
新天綠能主要從事風電、光伏與天然氣業務，去年收入按年增長19.7%，至119.43億元人民幣；純利上升11.5%，至14.1億元人民幣，每股盈利0.3617元人民幣（約0.397港元）。以其上周五收報1.92元計，歷史市盈率4.8倍，新天綠能現時每股資產淨值（NAV）約3.5元，現價相對NAV折讓約45.1%。
新天綠能於6月11日公佈，將按每股3.18元人民幣，發行約1.35億股A股。換句話說，H股同樣較A股折讓超過44%。截至去年底止，新天綠能共計60兆瓦風電項目，列入國家核准計劃，累計取得國家核准計劃容量達6693.3兆瓦，分佈內地十多個省份。
天然氣業務方面，去年佔集團總收益約66.85%，受環保政策持續推進及「煤改氣」政策影響，天然氣售氣量全年實現售氣量按年上升23%，至32.37億立方米。期內新天綠能新增天然氣管道1026.49公里，累計營運管道5168.66公里，累計營運22座分輸站及13座門站。截至去年底止，集團累計營運七座母站壓縮天然氣（CNG）、六座子站及一座液化天然氣（LNG）加氣站。
估值低企折讓大
在國家管網公司成立後，內地油氣企業面臨改革，今年集團將按計劃實施京邯複線、涿州永清管線與秦豐管線等項目建設進度。新天綠能估值低企，較A股及NAV亦存在龐大折讓。投資者可於現價買入，首站先以2019年3月、10月及今年1月三頂高位約2.35元作目標，如能升穿並企穩，今年有望挑戰2018年5月高位2.7元。
筆者為證監會持牌人，客戶並無持有上述股份。
艾琳
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