內銀股今年不算當炒板塊，其中在2018年1月以每股2.69元上市的甘肅銀行（2139）最為轟烈，上市至今市值累積蒸發61.3%。甘肅銀行在今年三月股災時，股價尚算穩守在1.2元之上，及至4月1日「愚人節」，股價單日大瀉超過五成，即時惹來資產質素惡化質疑。當然，最後發現甘肅銀行股價出現核爆，只是有股東被斬倉。
曾有股東遭斬倉大跌
當時公告有說，有甘肅銀行股東因個人融資需要，將其個人持有的H股，抵押到幾間不同金融機構，結果在4月1日被斬倉。斬倉事件後來被放大成業績出現問題，指其淨利息收入受業務結構調整、市場競爭加劇和資金成本上升影響，下跌25.8%，至52.88億人民幣；在資產質量下降情況下，導致資產減值損失增加近1.2倍，至43.12億元人民幣；純利大降85.1%，至5.11億元人民幣。
雖然業績欠佳，又有股東被斬倉導致股價大跌，但甘肅銀行在6月通過非公開方式發行內資股及H股，包括以1元人民幣發行不超過37.5億股內資股，和不超過12.5億股H股，所得資金在扣除相關費用後，全部用於補充其核心一級資本。當時發行價相較H股最後收市價0.84港元，溢價約30.4%。
截至去年底止，甘肅銀行每股資產淨值（NAV）約2.45元人民幣，意味是次增發價1元人民幣，較NAV存在六成折讓。是次定價亦相當於其市帳率0.4倍，而當時在香港上市的18間省級或地區性銀行的H股，市帳率則在0.2倍至1倍左右。從上述估值來看，四個主要股東甘肅省國有資產投資、甘肅省公路航空旅遊、酒泉鋼鐵及金川集團算是執到平貨。
連破四線收復失地
技術上，甘肅銀行經過4月暴跌後，本月初一直在0.8元橫行，相信低位已獲強者趁低吸納。及至6月4日開始，股價開始見異動，近日一舉升穿10天、20天、50天及100天線，逐步收復當日失地。投資者不妨於10天線約0.96元吸納，首站先望1.2元。
筆者為證監會持牌人，客戶並無持有上述股份。
艾琳
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