基金儷人——中航科工趁回低吸

  南海局勢持續緊張,刺激兩隻軍工股代表中船防務(317)與中航科工(2357)逆市炒上。中航科工主要從事航空產品研究、開發、產銷、提供航空工程規劃、設計、諮詢、建設和營運。截至去年底止,集團收入按年增長17.8%,至421.19億元人民幣;純利上升7.1%,至13.77億元人民幣,每股盈利0.22元人民幣。

  中航科工去年逐步拓展通用飛機市場,其「運12F」於建三江濕地機場,完成歐洲航空安全局(EASA)取證驗證試飛,獲得EASA適航證,有助運12F飛機開拓歐洲市場。

  另一方面,集團可受惠5G通訊發展,其高速背板連接器打破國際壟斷,批量用於客戶全球平台。

拓展通用飛機市場

  直升機向來是中航科工重點產品,其13噸級中型民用直升機AC313,和2噸級輕型民用直升機AC311,曾於去年參與江西景德鎮空中森林滅火工作。

  事實上,AC313直升機已多次展現出其多種功能,包括高層滅火與搶險,而4噸級雙發多用途直升機AC312E,亦於哈爾濱反恐處突實兵合練中,展現低空飛行與機動快速優勢。

  年初至今,中航科工累升大約27%,大和報告認為其股價再升空間有限,並指直升機及訓練機業務,受內地經濟增長放慢影響,估值升至過去三年平均中位數,認為股價再升空間有限,故將評級由「買入」降至「持有」,目標價由5.3元,下調到4.7元。

  今年內地將國防預算維持在按年增長6.6%,其中裝備費於2017年佔內地國防支出比例達41.1%,在中美關係緊張形勢下,航空相關裝備將刺激內地軍隊採購,利好中航科工業績。

  技術上,中航科工於6月底3.51元起步,短短六個交易日炒上5.13元,升幅高達46.2%,短線或先回試4元水平,投資者屆時可放心吸納,下浪以2019年月高位約5.5元作目標。

  筆者為證監會持牌人,客戶並無持有上述股份。

艾琳


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