專欄

基金儷人——石四藥三底博反彈

基金儷人 - 艾琳 2021-01-04 列印

　　港股2020年最後一個交易日企穩27200點收市，去年科網股及生物科技股固然跑贏大市，在資金輪動下，2021年有機會輪到二、三線股份跑出，其中可留意同屬醫藥行業的石四藥（2005）。石四藥主要從事產銷靜脈輸液及醫用材料為主，並出售予醫院及診所。

　　截至去年9月底止首三季，石四藥營業額按年減少12%，至29.73億元；毛利下降15.1%，至17.6億元；純利則大跌44.7%，至4.2億元。業績下滑主要由於疫情影響，導致前往醫院及診所就診人數減少，以至佔集團收入最大的靜脈輸液銷量明顯下降。

　　雖然上半年業績欠佳，但無阻石四藥研發創新藥物，旗下抗腫瘤一類新藥NP-01，於去年開始一期臨牀試驗工作；抗肝纖維化一類新藥AND-9，亦已全面進入臨牀前藥理毒理研究，去年已提交一期臨牀註冊申請。自主研發治療肺動脈高壓系列化合物、抗腫瘤化藥2類新藥米鉑開展藥效學和安全評價工作，預期今年提交臨牀註冊申請。

　　另一方面，集團於去年12月一口氣公佈兩項利好消息，旗下全資附屬公司石家莊四藥之鹽酸莫西沙星氯化鈉注射液及鹽酸氨溴索注射液，均獲得國家藥品監督管理局批准，通過仿製藥質量和療效一致性評價。兩種藥物同屬原化學藥品第6類，前者主要用於治療肺炎、肺結核及結膜炎；後者則用於伴有痰液分泌不正常及排痰功能不良的急性疾病等。

　　自去年8月集團公佈中期業績後，共斥資5889.3萬元，回購1286.8萬股，每股平均價約4.58元。石四藥於去年2月高見8.89元後，至去年8月3.95元始見底，調整幅度約55%，其後於4.2元營造三底。投資者可於三底位置吸納，反彈首站以5元作目標，如能升穿並企穩，後市可試5.5元。筆者為證監會持牌人，客戶並無持有上述股份。

艾琳