陸羽仁周記——趁選戰執雞的值博率

        10月是股災爆發高危月份,今年港股沒有爆災,大市上周四個交易日累瀉811點,惟10月恒指仍漲648點,收報24107點;國指收報9760點。港股無爆災,但今年表現一直強勢的美股,情況就不太好。上周五最後一個交易日,杜指一度下插逾500點,收報26501點,跌157點,跌幅0.59%。標指收報3270點,跌39點,跌幅1.21%。納指收報10911點,跌274點,跌幅2.45%。美國重磅科技股上周四齊齊公佈業績,當中只有Google母公司Alphabet獲市場正面評價,逆市升3.4%。蘋果股價急跌5.6%,facebook跌6.3%,亞馬遜則跌5.5%。

拜登醜聞涉港峰迴路轉

  假日期間中環茶友話題之一,是美國總統候選人拜登之子醜聞,後來美國NBC揭露報告是有人以假身份散佈,背後仲牽涉香港壹傳媒(282)老闆黎智英助手Mark Simon,黎智英強調事件與上市公司無關,在事件中涉及款項雖然由他名下私人基金支付,但他並不知情。美國於選戰前爆出醜聞,令人想起上屆希拉莉臨門一腳被「電郵門」害到雞毛鴨血,不過今次假人報告令醜聞峰迴路轉,對特朗普選情未必有利。

  美國總統特朗普是否可以連任,仲有幾日就會揭盅。今次白宮主人之戰,過程可以話係峰迴路轉,今年初若然問誰人可以入主白宮,大部份商家同投資經理都會答係特朗普,因為無論是否喜歡他,都要承認他是講到做到的總統,包括大幅削減稅項,在他全力催谷下,美國經濟承接奧巴馬時代的光景,又再出現三年良好勢頭,失業率跌至低位。

  在特朗普上任時美國杜指是16000點,今年最高曾飆上29568點的歷史新高。就算有新冠肺炎疫情,導致股市下插至20000點水平,他的選情仍然強橫,正因如此,就算在選前他的民調落後,很多人仍然不敢買死他無法連任,市場更擔心一旦選情咬得很緊,會出現懸峙局面,令政經局勢陷入不明朗。

  令特朗普選情受最大打擊的是10月初他確診新冠肺炎。在消息傳出初期有人懷疑他會藉此打悲情牌,但隨著白宮群組出現,令他的處境相當尷尬。最致命的是隨後美國疫情反彈,令經濟再受打擊。美股上周再急挫,對選民感覺有即時負面效果,加上刺激經濟措施遲遲未能出台,嚴重衰退對生活的影響,蓋過他協助以色列突破孤立等外交成績。

  過去每次股市大幅下滑,特朗普都會迫使聯儲局出手救市,然而聯儲局過去已把利息大幅調低,放水都放到有點麻木,所以這招亦不管用,市場擔心美國疫情若然失控,經濟再度停擺,美國就算放水仍然回天乏術。

不論結果中港或稍平靜

  受美股下墜影響,加上大股集資完成,恒指上周尾市跌勢頗急,指數一度急插556點,至24029點,創上月8日以來最低,最終挫479點。科指明顯受壓,收報7534點,單日下滑1.8%,成交金額急增至1517億元,而且沽空頗旺。有分析擔心,港股會否出現抽完水就散水,大市跟住塌下來的情況?

  美國經濟不明朗加上股市可能受政治權力變動影響,短期風險甚高,相比之下港股無咁高危。睇番恒指雖然仍然企喺24000點之上,但不少傳統股股價又回到今年低位,本地經濟同疫情雖然無重大好轉,但亦未至於嚴重惡化,傳統股估值喺低水平,再大跌空間不會太大,好似內銀股剛公佈的業績平穩,估值仍然不貴。

  現時港股估值偏高的是科技股,不過香港掛牌的內地科技股,估值無美國咁高,而且主要市場在內地,與美國科企市場在歐美不同,抗跌力會略好一點。

  於政治上,美國總統選舉完結,如果拜登上台,估計他不會和中國全面和解,但做法可能會無特朗普咁偏激,而且在拜登上台前,特朗普在餘下任期應該無誘因再去得罪中國。如果特朗普連任,雖然他在過去四年不斷打中國牌,但估計在成功連任後,他無必要再推行民粹主義爭取連任,政策或會稍為正路,所以選舉如果能順利結束,有清晰結果,無論哪個陣營獲勝,對中港應該都有短暫歇息機會,最怕就是渾沌不清出現爭拗。在這種可以開大,也可以開細的環境,想在跌市中執雞,可考慮低估值又同中國關係較密切的中資股,風險會相對可控。

螞蟻招股反應勁熱

  睇番螞蟻集團招股,合共認購人數逾155萬,打破2006年工行紀錄,凍資達1.3萬億元,該公司成為新股「凍資王」是意料之內,但凍資金額非常驚人,熱度比想像中更高。在這個情況下,若然大市急插,短炒執雞仍有一定值博率。



公職王夥拍維他奶後人搞金融

  公職王梁永祥上月起卸任地產代理監管局主席一職,退任前他做了六年主席,已經夠時間「畢業」。不過政府早就另派任務給他,負責研究劏房問題。

  梁永祥除了公職活躍外,自從離開恒生銀行(011)後,在職場上同樣轉變過角色,現時他就擔任上市公司梧桐國際(613)主席,梧桐國際大股東是羅琪茵。羅琪茵丈夫為股壇大戶莊友堅,她本人是維他奶(345)家族後人,最近為人熟知是入股思捷(330)成為主要股東。思捷的好戲現在似乎未完,外界正等待她還有甚麼招數會出。

  梧桐國際知名度不算高,業務主要是從事財務管理、貸款、物業租賃,早前邀請梁永祥擔任主席,多了高手助陣,相信係希望大展拳腳。

  梁永祥最為公眾熟悉是發展恒生的信用卡業務,有「卡王」稱號,離開恒生後曾擔任新鴻基金融總裁,故此對證券及財富管理業務十分熟悉,之後又曾加入虛擬銀行,堪稱是金融界多面手。

陸羽仁

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