環球樓市觀望——恒大不會破產倒閉(一)

  最近內地樓市流傳得最為厲害的事情,就是中國恒大(3333)會否破產倒閉。自去年10月的1300億元人民幣戰略投資者撤資和索賠,到最後恒大以債換股方式,成功說服1200億元人民幣資金,然後不斷通過財技分拆恒大物業(6666),增資恒大汽車(708),以及房車寶引入戰略投資等。

  現在因為有部份到期商票未能兌付,甚至有些可能是違規的自融票(即自己A公司出給自己B公司的,沒有實質貿易交易),另外盛京銀行違規貸款1000多億元人民幣,嚴重觸犯金融管理部門的底線。最後就是去年國家推出有關內房企業的「三道紅線」,是恒大最大壓力,因此集團為符合監管要求,不得不迅速套現。

  近期恒大在多個城市劈價求售,很多樓盤甚至是「賣一間蝕一間」,比周邊樓盤售價可以相差30%至50%不等,似乎相當「着數」。但樓盤通常要求準買家在短期內一次性付款,沒有別的付款方式。另外簽署合同時間也會延長,原因是降價幅度太大,超過備案價下限幅度,所以要重新申請才能簽署買賣合同。現在很多買家都覺得是在年三十晚清晨逛維園花市一樣,滿地平貨隨便執,因為折扣率太大,隨便執一件貨都有幾十萬差價,同時恒大這麼大間公司是不會倒閉的,現在是「趁佢病攞佢命」,但怕的是最後自己也跟着陪葬。

  海航、華夏幸福、華融、泰禾等都告訴我們,千萬別迷信「大而不能倒」。但話說回頭,筆者仍然認為恒大不會破產倒閉,因為這間差不多上萬億級別的巨無霸爆煲,很有可能引發一輪經濟危機,尤其是在廣東還在爆發新冠疫情和外圍經濟極度不明朗情況下。

  筆者最擔心的是,恒大會不會棄車保帥,透過不同項目子公司違規賣樓,從而把房款轉回集團公司救亡,然後各項目公司出現資金短缺而導致遲交樓,或交樓質素成疑,甚至辦不了房產證呢?下期再同大家分析以及怎樣迴避風險。

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環球樓市評論人

鄭偉舜


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