二叔公啟事錄——內房減價戰一觸即發

  「金九銀十」是內地傳統消費旺季,過往內地房企均選擇於9月及10月開盤,並採取以價換量方式推動銷售額。隨著龍頭恒大(3333)宣佈全國樓盤七折促銷,意味內房正式開始樓市搶奪戰。

  內地房企上半年受新冠肺炎等因素影響,業績表現參差,但隨著疫情逐步受控,下半年房企加快推盤步伐,7月、8月全國百強房企銷售金額,分別按年增長25.7%及30.7%。現時市場正在回暖,加上恒大上半年銷售更創歷史新高,那麼為何仍要推出史上最大優惠?

  事實上,內地政府不斷強調「房住不炒」,並持續收緊樓市調整政策,其中監管部門設置「三道紅線」,即剔除預收款後的資產負債率大於70%、淨負債率大於100%、現金短債比小於一倍,並根據此標準將房企,分為「紅、橙、黃、綠」四個級別,以限制其買地及融資,旨在控制房企資產負債率和槓桿率水平。

  恒大槓桿比率在業界可謂數一數二,根據大摩報告,上半年恒大資產負債率為82%,淨負債率為199%,現金短債比為0.4倍,完全觸及「三道紅線」。因此集團於中期業績發佈會強調,將聚焦「高增長、控規模、降負債」發展戰略,其中「降負債」是指於2020至2022年間,平均每年將有息負債下降1500億元,到2022年把總負債降至4000億元以下。除了恒大,融創中國(1918)、富力地產(2777)及綠地均在紅線範圍內,意味有息負債不能再增長,勢必加快資金回籠,內房減價戰一觸即發。

靄華押業主席

陳啟豪


hd