2021年伊始，市場迎來一場比特幣盛宴，去年聖誕節前夕，比特幣還在2萬美元左右浮動。然而隨着跨年倒數結束，比特幣走勢猶如煙火般爆發耀眼光彩，分別於1月2日及7日突破3萬美元和4萬美元。
筆者並非投資專家，無意分析比特幣投資價值，而是想藉其熱潮，談談比特幣與黃金這兩種資產。近年全球央行實行寬鬆政策，資金積極尋求出路，帶動不同類別資產水漲船高，其中不少專家喜歡將比特幣和黃金相提並論，並認為近來黃金跌勢與資金流入比特幣有關。比特幣與黃金最大共通點是「稀有性」，兩者供應量均取決於採礦產量，故全球央行瘋狂印鈔下，由於比特幣與黃金供應量增長緩慢，因此相對其他法定貨幣（FiatMoney）更為「保值」。
黃金一直被視為避險工具，去年全球爆發新冠疫情，市場避險情緒高漲，資金紛紛涌向黃金，金價高見每盎司2075美元，然而突破高位後便開始回調，相較比特幣下半年升勢黯然失色。目前市場將比特幣視為「數碼黃金」，主要由於其最大特性是「去中心化」，與其他資產保持低相關性，因而被作為另類資產，來分散資產組合風險。
筆者認為比特幣與黃金之間，不存在必然的替代關係，黃金擁有千年歷史，其價值廣為世界認同，黃金作為實物資產，比特幣則為虛擬貨幣，兩者屬性截然不同，難以互相取締。去年黃金與比特幣升幅分別為25%及295%，對於投機者而言，後者確實更具吸引力。
靄華押業主席
陳啟豪
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