陳啟豪 - 港息魔殺到埋身？｜二叔公啟事錄
陳啟豪
2022-04-11 00:00
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美國正式進入加息周期，上月宣佈加息0.25厘，而議息會議紀錄更釋放強烈「鷹派」訊號，預告5月有機會加息0.5厘及縮減資產負債表。息魔「殺到埋身」，置業人士擔心香港隨時加息，大大加重供樓負擔。筆者認為，現階段本港按息未必會跟隨美國步伐，毋須過份擔心。
市場預期美國今年合共加息七次，假設每次加息至少25點子，相當於今年年底美國息口會升至2厘或以上，其實也只是回復至疫情及重啟無限量寬之前的水平，當時的利率介乎2厘至2.5厘之間，港美息差仍有一段距離，加上本港銀行體系資金長期充裕，暫時未見加息壓力。
H按方面，現時有超過九成供樓人士選用，對美國息率較為敏感。近期，與按息相關的一個月銀行同業拆息曾一度攀升至逾0.3厘，創16個月新高，不過，以現時大部份銀行H+1.3厘計算，實際按息也只是1.6厘，仍然屬於非常低的水平，事實上，拆息要升穿1.2厘才會觸及封頂息率2.5厘，故H按仍然具有吸引力。
P按方面，現時「大P」為5.25厘，「細P」為5厘，實際按息相當於2.5厘。參考上一輪加息周期，美國加息9次至2.25厘之後，香港最優惠利率才象徵式加息0.125厘一次，而隨後美國又開始減息，本港最優惠利率亦已打回原形。P按已經多年沒有調整，筆者相信短期內會繼續按兵不動。
靄華押業主席
陳啟豪
市場預期美國今年合共加息七次，假設每次加息至少25點子，相當於今年年底美國息口會升至2厘或以上，其實也只是回復至疫情及重啟無限量寬之前的水平，當時的利率介乎2厘至2.5厘之間，港美息差仍有一段距離，加上本港銀行體系資金長期充裕，暫時未見加息壓力。
H按方面，現時有超過九成供樓人士選用，對美國息率較為敏感。近期，與按息相關的一個月銀行同業拆息曾一度攀升至逾0.3厘，創16個月新高，不過，以現時大部份銀行H+1.3厘計算，實際按息也只是1.6厘，仍然屬於非常低的水平，事實上，拆息要升穿1.2厘才會觸及封頂息率2.5厘，故H按仍然具有吸引力。
P按方面，現時「大P」為5.25厘，「細P」為5厘，實際按息相當於2.5厘。參考上一輪加息周期，美國加息9次至2.25厘之後，香港最優惠利率才象徵式加息0.125厘一次，而隨後美國又開始減息，本港最優惠利率亦已打回原形。P按已經多年沒有調整，筆者相信短期內會繼續按兵不動。
靄華押業主席
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