甄榮 - 環球醫療盈利穩定估值偏低｜中環晨星
甄榮
2022-08-15 00:00
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環球醫療（2666）是內地牀位規模最大的央企醫療集團。與傳統醫療服務公司不同，環球醫療以金融融資租賃業務起家，後逐步聚焦到醫療行業融資租賃，形成了如今的以醫療服務為核心，以金融業務為基礎的獨特戰略發展模式，促進集團循環穩健發展。
醫療服務方面，環球醫療作為擁有及營運63家醫療機構的大型國有醫院集團，合計1.6萬張開放牀位，並向集團內外醫院提供供應商管理、醫療設備相關的產學研銷一體化醫療服務、器械維保、醫學檢驗、互聯網醫療等服務，做到了「規模+營運」全面發展，有望成為集團潛在利潤增長點；金融業務方面，建立了全面健全的融資審慎管理體系和風險監測識別系統，並為2000餘所醫院客戶提供定制化金融解决方案，該業務後續也將為打造健康產業生態系統提供堅實保障。
在長坡厚雪的醫療服務市場中，行業逐漸向多層次、差異化、具特色的醫療服務發展，獨特且成熟的發展模式也使得環球醫療業績在業內脫穎而出。集團發佈的2021年業績報告披露，2021年公司取得營業收入99.14億元，按年增長16.3%；淨利潤20.3億元，按年增長11.9%。筆者認為，在國家大力推行「健康中國」戰略的當下，優秀的盈利能力將持續推動環球醫療向醫療健康領域縱深邁進，築牢競爭壁壘。8月30日，環球醫療將召開2022年中期業績發佈會，總體業績表現情況值得期待。
從估值上看，身為央企的環球醫療目前PE（TTM）僅為3.83倍，已被明顯低估，基本處於估值底部；從走勢上看，6月初以來，環球醫療大體呈震盪整固態勢，波動築底後或再上攻，投資者可4.5港元左右吸納，不跌穿4.2港元繼續持有。
甄榮
醫療服務方面，環球醫療作為擁有及營運63家醫療機構的大型國有醫院集團，合計1.6萬張開放牀位，並向集團內外醫院提供供應商管理、醫療設備相關的產學研銷一體化醫療服務、器械維保、醫學檢驗、互聯網醫療等服務，做到了「規模+營運」全面發展，有望成為集團潛在利潤增長點；金融業務方面，建立了全面健全的融資審慎管理體系和風險監測識別系統，並為2000餘所醫院客戶提供定制化金融解决方案，該業務後續也將為打造健康產業生態系統提供堅實保障。
在長坡厚雪的醫療服務市場中，行業逐漸向多層次、差異化、具特色的醫療服務發展，獨特且成熟的發展模式也使得環球醫療業績在業內脫穎而出。集團發佈的2021年業績報告披露，2021年公司取得營業收入99.14億元，按年增長16.3%；淨利潤20.3億元，按年增長11.9%。筆者認為，在國家大力推行「健康中國」戰略的當下，優秀的盈利能力將持續推動環球醫療向醫療健康領域縱深邁進，築牢競爭壁壘。8月30日，環球醫療將召開2022年中期業績發佈會，總體業績表現情況值得期待。
從估值上看，身為央企的環球醫療目前PE（TTM）僅為3.83倍，已被明顯低估，基本處於估值底部；從走勢上看，6月初以來，環球醫療大體呈震盪整固態勢，波動築底後或再上攻，投資者可4.5港元左右吸納，不跌穿4.2港元繼續持有。
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