專欄

創富連城——買賣殼的誤解

創富連城 - 馮南山 2018-07-26 列印

　　這幾年很多人把公司的業務做大，並把公司上市，甚麼行業都有，例如建築、室內裝修設計、補習社或餐廳零售等。只要業績符合聯交所和證監會要求，並通過上市程序、聆訊批准和成功發行股票後，就成功製造一個有價有市的上市地位。坊間常常談及買賣殼，即是買賣這個上市地位。

　　其實買賣殼在現實當中，並不是如此輕易，也需要通過監管部門若干要求。一般新上市公司，起初的兩至三年，都不可以變更大股東地位和公司主營業務，並不是坊間傳聞中隨便可以變更。

另外，聯交所會不時審視已上市公司是否仍適合上市。若發現業績持續下跌，或出現長期虧損、輕資產現象、資不抵債等現象，都有可能被要求提供未來營運計劃和方針。若情況沒有改善，聯交所有權勒令公司停牌和取消上市地位。

　　此外，當一名買家收購上市公司30%股權後，就需要啟動全面收購，以現金作價收購大股東和其他股東股票，收購價格根據過往三至六個月股價參考，亦會考慮公司資產和未來收入前景。

全面現金收購是最常見的買賣上市公司和置換股東的交收流程。在收購之後，上市規則規定公司兩年內不可以作任何重大收購或出售資產。轉換上市公司營業範圍，一般需時要三至四年時間籌備，主要是將現時有增長的業務加入上市公司當中。所以別誤信買賣一間上市公司，就如超市購物般輕易，事實上需要很多技術性支援和充份資金，讓聯交所證明有此能力，同時需要一隊可靠的專業團隊去完成任務。

連城集團合夥人

馮南山