創富連城——財務小知識大道理(下)

  很多人會疑問,如何快而精準地在財務報表包括資產負債表、利潤表和現金流找出公司的毛病?

  連城建議先把財務報表和的兩年主要數字作比較,例如收入、毛利、利潤、資產總值和負債等指標,便可簡單知道這兩年間的財務變動,並向管理層要求提供解釋發生變化的由來。

  此外更應關注公司的是,否存在銷售業績沒有顯著增長下,存貨與應收款於年底前卻大幅增加,影響了公司現金流及有機會出現壞帳情況。

  第三,公司會投入大量資金發展業務,包括收購其他公司、購入固定資產和涉及其他長期投資,要知道這些投資款項是由公司本身的營運資金或股東投入所貢獻,或是透過銀行短期貸款支持其長期投資。每當貸款出現問題,長期投資的回報就未必即時有足夠資金應付短缺的問題。

  第四點,我們應該要注意公司有否與其他關連公司進行任何交易,因為公司可透過這些交易把公司的收入和利潤轉移到其他關聯公司上,損害投資人的利益。

  最後,營運生意,現金永遠主導一切,所以亦需要了解資金流向,清楚現金投入的營運活動,或是投入其他投資。若出現資金淨流出的情況,即代表公司的營運楚產生的現金不充足,公司可能出現虧損情況或有機會將部份資金用於非營運支出方面。

  所謂知己知彼,百戰百勝,作為公司投資人,了解公司的營運資金、資本架構和企業獲利能力才是王道。

連城集團合夥人

馮南山

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