復星國際(656)近期雖然因盈警而股價受壓,但業務多元且食正「內循環」,現價仍屬超值之選。集團現價市盈率4.8倍,相較備受航空、海洋業務嚴重打擊的同類綜合型企業太古(019)的6.5倍更低殘,只要追回太古水平,股價都可企在12.5元樓上。
復星在7月底發盈警,預計截至今年6月底止6個月純利相比上年同期跌幅超過七成,主要由於新冠疫情對附屬復星旅遊文化(1992)的旅遊業務造成重大負面影響,及集團若干金融資產公允值因全球金融市場下滑錄得公允價值損失。
肺炎疫情打擊,全球許多企業且同樣蒙難,而市道差金融資產公平值下跌,亦屬平常,復星在發盈警後股價疲弱,已反映此不利因素。
預測市盈率僅八倍
投資者衡量好復星這類綜合型企業,可以留意其各個業務板塊的表現及配置,其實復星長遠策略在發展保險、健康、醫藥、文化旅遊等,都是針對中國日漸壯大的中產群,而且各個業務範疇表現都根基穩。
雖然多家大行較早前因應復星盈警而下調目標價,但普遍來說被降低的目標價仍較復星現價為高。瑞銀下調目標價至11.5元,評級為「買入」;滙豐降至15.2元,評級亦為「買入」;大摩最狠降至10元。不過,以復星現價9.27元,大摩價仍有7.8%的上升空間,若以滙豐目標價比較,上升空間更達64%。
就算撇開大行目標價,單論基本數據,現價市盈率僅4.8倍,要留意內地疫情在下半年已大為改善,經濟漸回復,金融及旅遊業重啟,全年盈利就算下跌四成,那麼預測市盈率亦只是8倍,仍屬超值。
集團早已表明,未來會處置低效資產,力爭股本回報率(ROE)水平在15%或以上,集團早前公佈,建議分拆附屬Gland Pharma在印度獨立上市,正是提升ROE之舉,雖然中印近期糾紛或對分拆帶來一點阻滯,但計劃反映集團旗下資產絕對有提升回報的能力,一旦分拆成功,料對股價帶來新動力。
利貞
實力股起底——復星現股價超值之選
其他
更多- 實力股起底——港視中長線看13.8元2020-12-29
- 實力股起底——中生製藥6.53元買入2020-12-15
- 實力股起底——中遠海控增長可期2020-12-01
- 實力股起底——金蝶前景亮麗可吸2020-11-03
- 實力股起底——收入前景佳 國藥長線望23.6元2020-10-13
- 實力股起底——潤地穩坐內房龍頭2020-10-06
- 實力股起底——雅居樂候10.5元買入2020-09-22
- 實力股起底——粵投可望重拾增長2020-09-08
- 實力股起底——貓眼娛樂可看19元2020-08-25
- 實力股起底——復星現股價超值之選2020-08-11
- 實力股起底——中金可望跑贏同業2020-07-28
- 實力股起底——阿里健康前景亮麗2020-07-14
- 實力股起底——信達生物行業首選2020-06-30
- 實力股起底——敏華業績穩健候位買2020-06-16
- 實力股起底——創科實業收入復甦68元可吸2020-06-04
- 實力股起底——港燈息高避險首選2020-05-26
- 實力股起底——東方教育見底回升2020-05-19
- 實力股起底——上海實業估值吸引2020-05-05
- 實力股起底——三生製藥分拆可期2020-04-21
- 實力股起底——萬科企業銷售看好2020-04-07
- 實力股起底——神華中長線看18.6元2020-03-31
- 實力股起底——港華燃氣見底回升2020-03-24
- 實力股起底——新世界收成期中長線看13元2020-03-03
- 實力股起底——統一中長線看10.8元2020-02-25
- 實力股起底——安踏銷售增逾兩成2020-02-11
- 實力股起底——碧桂園服務24.8元買入2020-02-10