實力股起底——港視中長線看13.8元

  本港爆發第四波新冠肺炎疫情,再度刺激香港電視(1137)旗下HKTVmall第四季商品成交總額,相信將使公司下半年表現或大大超出管理層早前定立28至30億元的目標,預期利潤率亦會上升,帶動全年盈利表現更佳。看好疫情過後,公司將受惠網購食品及生活用品,將繼續成為廣為大眾接受購物方式,建議可於10.54元買入,中長線目標價13.8元。香港電視昨日收報10.92元,跌0.18元,跌幅1.62%。

  11月香港電視定單總商品交易額(GMV)4.9億元,按年增加96%,按月減少4.5%;平均每日定單總商品交易額1630萬元,按年增加96.4%,按月減少1.2%。期內平均每日定單數量3.49萬張,按年增加92.8%,按月減少2%;平均定單值468元,按年增加2%,按月上升0.6%。

疫情爆發帶動增長

  香港電視為本港最大電商平台,因港人居家抗疫,今年上半財年首次錄得盈利,而公司過去五年在基礎設施方面建立良好基礎,令其可以應付突如其來的龐大交易量;相信公司未來將保持強勁增長,預料2020至2022年度盈利年複合增長率可達35%。

  香港電視致力發展基礎設施及不斷求變是其成功因素,早前HKTVmall就推出外賣自取平台HKTVtakeaway,在各區開設更多取貨點。又推展其簡易版應用程式、以O2O門市配合提早營業時間、推出購物禮券鼓勵長者學習網購等,以開拓更廣客戶層。集團又自行開發新的手機支付和電子錢包服務HKTVpay,增加客戶購物方便度。 公司亦有意發展海外市場,計劃設立兩至三間海外分公司,推廣公司的系統及解決方案;不過表示投資額不會太大,因所涉業務只是輸出技術、經驗、業務模式及助組裝機器等。

  香港電視截至2020年6月底止中期業績,轉虧為盈賺1.09億元,上年同期蝕1.55億元;經調整EBITDA為1.76億元,每股盈利0.12元。期內營業額13.4億元,按年升114.2%。

利貞


hd