實力股起底——比亞迪中長線看310元

  比亞迪(1211)旗下「漢」車型9月銷量十分標青,突破1萬輛,達到10248輛,按月增長13.4%,按年增長82.6%,連續六個月實現銷量正增長。看好公司核心業務仍有強勁增長潛力,特別是新能源汽車業務,建議可於231.5元買入,中長線目標價310元。比亞迪昨天收報239.8元,跌6.8元,跌幅2.76%。

  在「漢」系列當中,漢EV銷量為7796輛,按年增長115.1%;漢DM銷量為2452輛,增長23.3%。第三季漢車型銷量達2.78萬輛,按年升157%,上市以來累計銷量已突破12萬輛。

整體汽車銷量表現佳

  公司整體汽車銷量表現亦不俗。今年9月份,比亞迪錄得汽車銷量8.01萬輛,按年增加89.9%;其中新能源汽車產量7.11萬輛,按年增加2.58倍。首九個月累計汽車銷量45.27萬輛,按年增加68.3%;其中新能源汽車產量33.76萬輛,按年增加2.04倍。

  此外,公司旗下宋Plus車系第10萬輛新車已於比亞迪西安智慧工廠生產下線(全線完成生產,正式向市場發售)。宋Plus車系目前包括有宋Plus EV、宋Plus DM-i及宋Plus燃油版三款車型,售價介乎11.58萬至16.98萬元(人民幣,下同)。

  比亞迪截至2021年6月底止中期業績,錄得純利11.74億元,按年倒退29.4%,每股盈利0.41元。期內,收入按年增長53.6%至891.31億元。其中汽車、汽車相關產品及其他產品業務的收入按年增長25.4%至381.46億元;手機部件、組裝及其他產品業務的收入按年增長86.3%至428.22億元,二次充電電池及光伏業務收入按年增長70.5%至78.74億元。毛利下降約5.29%至約99.21億元。毛利率由約18.05%下降至約11.13%,主要是產品結構變化所致。銷售及分銷開支按年增加32.3%至26.52億元,研究與開發成本按年增加18.6%至29.96億元。

利貞


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