• 2022年1月27日 星期四
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實力股起底——龍源中長線看22元

  受風電輸出量增加和融資成本降低推動,龍源電力(916)首三季純利按年升近30%。集團預期2021財年在平均電價在市場價格上漲帶動下,按年增長8.3%,並預計平均借款成本將低於4%。集團更計劃今年內完成A股上市,相信可成為股價催化劑。建議可於17.55元買入,中長線目標價22元。龍源電力昨天收報17.86元,跌0.32元或1.76%。

擬年內完成A股上市

  今年首九個月,龍源電力錄得收入255.87億元(人民幣,下同),按年增長28.02%。其中,風電分部收入(不含特許權服務收入)169.58億元,按年增長17.87%;火電分部收入81.82億元,按年增長57.95%;其他分部收入3.71億元,按年增長43.24%。期內,純利為50.57億元,按年增29.7%。

  期內,按合併報表口徑完成發電量4600.8萬兆瓦時,按年增21.29%,其中風電發電量增18.88%,火電發電量增26.78%,其他可再生能源發電量增164.51%。單計9月,集團按合併報表口徑完成發電量415.57萬兆瓦時,按年增長15.77%。其中,風電增長21.74%,火電減少7.07%,其他可再生能源發電量增長198.31%。

  近年,集團的清潔能源業務發展甚速。2020年,新增簽訂風電及光伏開發協議51590兆瓦,是上一年的近四倍。其中,風電18990兆瓦,光伏32600兆瓦;新增協議中百萬千瓦以上的協議16個共37290兆瓦。核准項目3169兆瓦,再創歷史新高。其中,風電核准819兆瓦,光伏備案2350兆瓦。取得平競價項目指標1990兆瓦,是去年同期的近七倍。

  集團運營成本相對穩定,是在較高的市場化電價下較具優勢的清潔能源營運商,集團近期有多個催化劑,包括A股上市、燃煤資產出售、資產注入等,相信將刺激股價上升。

利貞


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