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  • 2022年7月5日 星期二

實力股起底|東方海外中長線看255元 - 利貞

在需求高企下,集裝箱航運業今年收益有望進一步攀升。各航企去年第四季業績已呈現異常強勁狀況,當中東方海外國際(316)去年第四季度收入倍增,達48.8億美元。預期監管風險將減退,集團今年盈利增長及高派息率將推動集團股價繼續上升。建議可於187.6元買入,中長線目標價255元。東方海外國際昨天收報194.5元,升3.5元,升幅1.83%。
集裝箱航運業收益續升

雖然市場擔憂即期運費及利潤增長趨勢見頂,但預期全球集裝箱航運業今年發展將更加強勁,其中調研機構Drewry預測行業息稅前利潤(EBIT)將達到2000億美元,高於2021年的1900億美元。預期高運費及供需不平衡的現況料至少持續至明年中,在合約費率及比率較高支持下,今年行業被低估的情況將有所改善;相信今年即期運費會有所調整,整體行業供需將變得更加有利。

東方海外國際去年底止第四季度總收益創紀錄,按年增加101.4%,報48.8億美元;惟航線網絡由於嚴重擁堵,導致總載貨量下降16.9%及運載力減少14.3%。整體運載率較2020年同期減少2.7%,每個標準箱之整體平均收益較去年第四季增加142.3%。

截至2021年底止全年總收益錄得110.2%升幅,總載貨量較去年同期增加1.7%。運載力增加0.2%,整體運載率較2020年同期增加1.3%,而每個標準箱之整體平均收益較去年同期增加106.7%。

早前大和發表研究報告指出,最新上海出口集裝箱運價指數(SCFI)及中國出口集裝箱運價指數(CCFI)同創新高。至去年底,SCFI升至5047,有史以來首次升穿5000水平;CCFI升至3344同創新高。基於供應鏈干擾短期難以解決,航運板塊仍然有正面看法,因航運費率仍將持續上升。
利貞

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