利貞 - 友邦中長線看101元|實力股起底

友邦保險(1299)收購東亞銀行(023)旗下藍十字(亞太)保險全部已發行股份,以及所持的80%寶康醫療服務股份,總代價為現金2.78億美元,折合約21.68億港元。收購項目稅後淨利潤雖然慬佔不足集團整體的1%,長遠對集團有利,因為有助招客,亦增加現有客戶粘貼性及客戶生命周期價值。建議可於72.5元買入,中長線目標價101元。友邦保險昨天收報75.1元,跌4.3元,跌幅5.4%。
收購藍十字利長遠發展

友邦保險收購藍十字(亞太)保險全部股份及寶康醫療服務80%股份,同時與東亞銀行擴大現有獨間銀行保險夥伴關係的涵蓋範圍,預期交易將顯著促進友邦保險在香港的健康和保健策略發展,加深與東亞銀行的分銷夥伴合作關係,為集團的分銷渠道帶來正面影響。

截至2021年12月底,藍十字的帳面值約為7.41億港元,寶康醫療服務80%的權益的帳面值則為約2300萬港元。根據協議,待藍十字交易完成後,原區域分銷協議將被修訂,以包括通過收購藍十字友邦香港於原區域分銷協議下的獨家安排,將會擴展至向東亞香港的個人銀行客戶分銷非人壽保險產品。分銷協議期限為自藍十字交易完成時起計15年。

友邦保險本周五公佈去年業績,受惠於東盟及內地市場表現鞏固,按實質匯率(AER)計,多間券商預測其2021年新業務價值介乎31.58至33.57億元,較2020年27.65億美元,按年升14.2至19.5%;中位數32.44億美元,按年升17.3%。

摩根大通料友邦保險2021年新業務價值按年升18.1%至32.66億美元,香港區新業務價值按年升17%至6.45億元,內地新業務價值按年升18%至11.46億美元,泰國地區新業務價值按年升27%至5.97億元。去年總體保費收入按年升5%,首年保費收入按年升5%,並預料集團2021年純利按年升11.8%至64.61億美元。
利貞

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