利貞 - 友邦中長線看101元｜實力股起底

利貞

2022-03-08 00:00

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友邦保險（1299）收購東亞銀行（023）旗下藍十字（亞太）保險全部已發行股份，以及所持的80%寶康醫療服務股份，總代價為現金2.78億美元，折合約21.68億港元。收購項目稅後淨利潤雖然慬佔不足集團整體的1%，長遠對集團有利，因為有助招客，亦增加現有客戶粘貼性及客戶生命周期價值。建議可於72.5元買入，中長線目標價101元。友邦保險昨天收報75.1元，跌4.3元，跌幅5.4%。
收購藍十字利長遠發展

友邦保險收購藍十字（亞太）保險全部股份及寶康醫療服務80%股份，同時與東亞銀行擴大現有獨間銀行保險夥伴關係的涵蓋範圍，預期交易將顯著促進友邦保險在香港的健康和保健策略發展，加深與東亞銀行的分銷夥伴合作關係，為集團的分銷渠道帶來正面影響。

截至2021年12月底，藍十字的帳面值約為7.41億港元，寶康醫療服務80%的權益的帳面值則為約2300萬港元。根據協議，待藍十字交易完成後，原區域分銷協議將被修訂，以包括通過收購藍十字友邦香港於原區域分銷協議下的獨家安排，將會擴展至向東亞香港的個人銀行客戶分銷非人壽保險產品。分銷協議期限為自藍十字交易完成時起計15年。

友邦保險本周五公佈去年業績，受惠於東盟及內地市場表現鞏固，按實質匯率（AER）計，多間券商預測其2021年新業務價值介乎31.58至33.57億元，較2020年27.65億美元，按年升14.2至19.5%；中位數32.44億美元，按年升17.3%。

摩根大通料友邦保險2021年新業務價值按年升18.1%至32.66億美元，香港區新業務價值按年升17%至6.45億元，內地新業務價值按年升18%至11.46億美元，泰國地區新業務價值按年升27%至5.97億元。去年總體保費收入按年升5%，首年保費收入按年升5%，並預料集團2021年純利按年升11.8%至64.61億美元。
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