一股清泉——藍月亮前景可期

  內地最大洗衣液生產商藍月亮(6993)在上周二收市後發盈警,預計今年上半年轉盈為虧,其中原因是成本上升,以及部份產品提供折扣優惠,令到毛利率下跌;以及去年第四季以來在發展的洗衣業務產生虧損。不過,據行業分析指,雖然短期來看,其線下渠道革新會面臨一定的業績壓力,但中長期來看,有利於其更主動把握市場動向和議價權,整體利好其長期穩定發展。

  今年以來,藍月亮主動在線下渠道做了大範圍改革,明顯感受到藍月亮在線下舖貨、陳列方式等方面都做了革新調整,這次「陣痛」估計應已接近尾聲。另外,公司在新業務拓展及產品研發方面持續投入,其產品細分範圍,已擴大至內衣褲專用洗衣液等產品種類;同時,擴充泡沫型、免洗型等方便使用、體驗感更佳的產品,該類產品零售價和毛利均較傳統產品為高,且近年來受到愈來愈多消費者歡迎,相信未來毛利率會回升。

  另外,基於其「家庭清潔解決方案提供商」戰略定位,加大了其家庭清潔服務投入,包括洗衣服務、家居清潔服務等。由於這些服務屬於起步階段,仍需要資金投入,但當該等業務逐步為消費者所認識,越做越成熟,將能夠跟公司其他業務和產品產生協同和規模效應,未來將會轉虧為盈。

  隨著新業務和新品拓展,雖然初期均需更多的市場營銷和研發費用投入,對業績產生短期影響,但隨着銷量增加及新業務成熟,將更有效地推動其整體收入上移,有利於其形成新的利潤增長點,前景可期。

一股清泉


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