專欄

一股清泉——藍月亮前景可期

一股清泉 - 一股清泉 2021-07-26 列印

　　內地最大洗衣液生產商藍月亮（6993）在上周二收市後發盈警，預計今年上半年轉盈為虧，其中原因是成本上升，以及部份產品提供折扣優惠，令到毛利率下跌；以及去年第四季以來在發展的洗衣業務產生虧損。不過，據行業分析指，雖然短期來看，其線下渠道革新會面臨一定的業績壓力，但中長期來看，有利於其更主動把握市場動向和議價權，整體利好其長期穩定發展。

　　今年以來，藍月亮主動在線下渠道做了大範圍改革，明顯感受到藍月亮在線下舖貨、陳列方式等方面都做了革新調整，這次「陣痛」估計應已接近尾聲。另外，公司在新業務拓展及產品研發方面持續投入，其產品細分範圍，已擴大至內衣褲專用洗衣液等產品種類；同時，擴充泡沫型、免洗型等方便使用、體驗感更佳的產品，該類產品零售價和毛利均較傳統產品為高，且近年來受到愈來愈多消費者歡迎，相信未來毛利率會回升。

　　另外，基於其「家庭清潔解決方案提供商」戰略定位，加大了其家庭清潔服務投入，包括洗衣服務、家居清潔服務等。由於這些服務屬於起步階段，仍需要資金投入，但當該等業務逐步為消費者所認識，越做越成熟，將能夠跟公司其他業務和產品產生協同和規模效應，未來將會轉虧為盈。

　　隨著新業務和新品拓展，雖然初期均需更多的市場營銷和研發費用投入，對業績產生短期影響，但隨着銷量增加及新業務成熟，將更有效地推動其整體收入上移，有利於其形成新的利潤增長點，前景可期。

一股清泉