披露購佳兆業7.5厘票據 山東高速指息率合理

  日前遭質疑隱瞞協議對象的中國山東高速金融集團(412)昨日「補鑊」,披露內房企佳兆業集團(1638)為1.25億美元(約9.8億港元)票據的發行人,並解釋訂立7.5厘息率乃根據市場水平。

  山東高速金融集團於本周一公布,向Champion Union認購一筆為期一年的1.25億元票據,票息7.5厘,昨日補充披露借款人為佳兆業全資附屬公司,而佳兆業為其擔保人。

        山東高速又稱,利率是參考彭博BVAL定價系統而釐定,當中考慮與佳兆業類似業務規模的內房企約一年到期的優先無抵押債券市場收益率。公司又指,經考慮佳兆業的「B1」信貸評級、於2019年6月30日之綜合資產淨值超過人民幣400億元,而截至2018年12月31日止年度之綜合純利超過人民幣30億元,認為訂立認購協議屬公平合理,且符合股東及公司之整體利益。

        本周一獨立股評人David Webb率先揭露借款人為佳兆業,並質疑與佳兆業最近發行的優先票據利率有很大折讓。佳兆業自上月額外發行2023年到期的1.5億美元優先票據,並與再早前的3億美元優先票據合併,息率達10.875厘。

遭質疑息率大折讓

  京華山一研究部主管彭偉新表示,近年內房企發債息率偏高,主要因為內地收緊融資渠道,今次佳兆業的7.5厘票據相對較「平賣」。但他指出,由於發行年期較短,相關條款及風險亦跟早前逾10厘的優先票據有分別,難以直接比較。

        受惠於母公司山東高速集團的雄厚財政實力,山東高速金融致力開拓潛在投資機遇以及多元化業務。


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