恒大物業傳下周招股 市值千六億稱冠同儕

  中國恒大(3333)分拆物管恒大物業上市,傳最快下周招股,料集資額達20至30億美元(156至234億港元)。保薦人之一的農銀國際,給予恒大物業的估值介乎約1292.5億元至1693.4億元人民幣,相當於明年預測市盈率33.4倍至43.8倍,料成本港最大的物管股。

  據農銀國際報告所示,鑑於恒大物業簽約面積規模大,加上有高於同業的利潤率和盈利增長率,故估值溢價較其他同業為高。

  如按照農銀估值計算,恒大物業估值超市值逾千億的碧桂園服務(6098),以昨收市價44.25元計算,碧桂園服務市值為1221.02億元,市盈率為50.8倍。

        光大新鴻基財富管理策略師溫傑稱,恒大物業估值較一般同業貴,以物管股而言,市盈率達30倍左右尚可接受,但PE超40倍以上則偏貴。

融創服務首掛升22%

        恒大物業未有最後定價,農銀提供的僅為參考估值,正如螞蟻上市時,估值亦曾高估至4000億美元。

  市傳京東健康和藍月亮或將在下周招股,溫傑稱臨近年尾較多IPO,料恒大物業招股反應未必太熱烈,鑑於恒大物業估值較高,加上物管股最近表現普通,並非市場焦點。

        恒大物業目前已通過上市聆訊,料最快12月初在香港掛牌上市。據初步招股文件所示,截至今年6月30日止,恒大物業為1354個項目提供物業管理服務、非業主增值服務及社區增值服務,總在管面積約2.54億平方米。恒大股價昨日微升0.725%,收報16.68元,成交額2.21億元。

        另外,內地物業管理服務商融創服務(1516)昨首日掛牌,全日升22%,高位見14.24元,收報14.14元,成交額23.85億元,不計佣金和手續費,一手(1000股)賺2540元。


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