分析指美國通脹破「九」或引發激進加息
發佈時間：18:00 2022-07-16
美國勞工部13日公布的數據顯示，今年6月美國消費者價格指數（CPI）按年增長9.1%，升幅創近41年新高。分析人士表示，通脹持續高企將強化市場對聯儲局進一步大幅加息的預期，而這種激進貨幣政策或將加劇美國經濟衰退風險。
勞工部最新數據顯示，由於能源、食品價格和居住成本持續攀升，6月美國CPI按月和按年增幅均較5月明顯擴大。具體來看，能源價格按月上漲7.5%，按年大幅攀升41.6%。當月，食品價格按月增長1%，按年上漲10.4%。佔CPI比重約三分之一的居住成本按月增長0.6%，按年升幅5.6%。
在連續3個月超過8%以後，CPI按年升幅「破九」再次突破市場預期。不少美國媒體和經濟學家將通脹高企歸咎於白宮和聯儲局錯判形勢，推行過度的財政刺激和寬鬆貨幣政策，對市場的變化應對遲緩。另外，地緣局勢導致的全球能源價格和大宗商品價格暴漲、全球疫情反彈導致供應鏈持續中斷等因素不斷推高本已居於高位的通脹。
展望短期走勢，美國企業研究所經濟學家拉赫曼(Desmond Lachman)接受新華社訪問，隨著原油、銅、木材和小麥等大宗商品價格下跌，美國通脹可能會在短期內見頂。不過，也有專家對此表示悲觀。滿地可銀行資深經濟學家瓜提里(Sal Guatieri)在一份報告中指出，汽油價格回落、零售業迎來夏日折扣季或對抑制通脹有所幫助，但核心通脹率仍面臨壓力，暫時不會見頂，並可能在「比預期更長的時間內頑固地維持在高位」。
聯儲局定於7月26日至27日召開新的貨幣政策會議。自3月以來，聯儲局已3次加息，將聯邦基金利率目標區間上調至1.5%至1.75%之間。在6月的貨幣政策會議上，聯儲局加息0.75厘，是自1994年以來最大幅度的單次加息。隨著通脹破「九」，聯儲局將再次激進加息已經成為市場共識。
聯儲局主席鮑威爾此前曾表示，在7月的貨幣政策會議上，聯儲局或將決定繼續加息半厘或0.75厘，但以目前形勢看，不少市場人士對加息幅度的預期甚至已超過0.75厘。
富國銀行證券分析師豪斯（Sarah House）和普格列斯(Michael Pugliese)認為，聯儲局再次加息0.75厘似乎是應對持續物價壓力的「下限」，而非「上限」。芝加哥商品交易所聯儲局觀察工具13日顯示，交易員預期聯儲局7月加息1厘的概率已達到80%左右。
拉赫曼說，通脹屢創新高，幾乎肯定會導緻聯儲局繼續推行激進加息政策，大幅縮減資產負債表。面對美國國內經濟和金融市場疲軟的態勢，聯儲局的貨幣政策勢必會加大美國經濟在年底前「硬著陸」、股市和債市「進一步動盪」的風險。
上世紀八十年代擔任理事的海勒(Robert Heller)在最新發表的文章中表示，美國經濟已陷入連續兩個季度萎縮的技術性衰退，並將在2023年初迎來更加嚴重的第二次衰退。德意志銀行經濟學家日前也預計，美國經濟將於2023年年中陷入衰退，失業率將在2023年第四季度達到5.4%的峰值，顯著高於當前的水平。
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