大摩料亞太股市見底 唱好台韓市場 恒指明年中目標不足2萬點


摩根士丹利發表報告,上調對新興市場及亞太區(日本除外)市場的評級,由「與大市同步」增至「增持」,指出MSCI新興市場指數已從高位累跌40%,多過過去10次熊市平均水平,亦見到市場出現「投降式拋售」,認為已正在築底,有望擺脫熊市。大摩唱好台灣及南韓股市會率先復甦,但同時下調恒指目標價,對明年中目標價為19400點。

大摩指出,新興及及亞太區股市「大量木頭已被砍伐」,無論以任何標準衡量,現時都處於熊市,不過MSCI新興市場指數從高位下跌40%的幅度亦高於歷史平均水平,亦見到大量「投降式拋售」,認為現時的市場接近或已經見底。

大摩:亞太股市「木頭被砍 是時候種樹」
該行指出,「是時候為下一個周期種植樹苗」,雖然在全球通脹及美國聯儲局的取態、中國政策周期、以及地緣政治風險,這三大重要因素與以往不同,但不影響該行使用其10個判斷見底的指標,有關方法在以往10個熊市中都成功識別新興市場的轉折點,包括亞洲金融風暴、疫情股災等。

大摩指,根據該10項指標顯示,對新興市場及亞太區股市而言,市場很可能見底,因此該行一改今年以來捱打的看法,傾向要及早部署。該行將MSCI新興市場指數2023年6月的目標,至1000點,較上一次評估低5.7%。

看清大摩見底指標及各股市2023年6月目標🔽

恒指目標19,400點,最樂觀23,000點,最悲觀16,000點;國指目標6,550點,最樂觀8,000點,最悲觀5,430點。
恒指目標19,400點,最樂觀23,000點,最悲觀16,000點;國指目標6,550點,最樂觀8,000點,最悲觀5,430點。
滬深300指標目標4,270點,潛在升幅12%;最樂觀5,060點,最悲觀3,470點
滬深300指標目標4,270點,潛在升幅12%;最樂觀5,060點,最悲觀3,470點
日本東證股價指數(TOPIX)目標2,000點,潛在上行9%;最樂觀2,400點,最悲觀1,500點。
日本東證股價指數(TOPIX)目標2,000點,潛在上行9%;最樂觀2,400點,最悲觀1,500點。
MICI亞太區(日本除外)指數目標500點,潛在升幅10%,最樂觀目標600點,最悲觀目標400點。
MICI亞太區(日本除外)指數目標500點,潛在升幅10%,最樂觀目標600點,最悲觀目標400點。
MSCI新興市場指數目標1,000點,潛在升幅14%;最樂觀目標1,200點,最悲觀目標750點。
MSCI新興市場指數目標1,000點,潛在升幅14%;最樂觀目標1,200點,最悲觀目標750點。

台韓股市領先復甦 靜觀中共二十大
在新興及亞洲市場中,大摩睇好台灣及南韓股市,因這2個市場過去在復甦時都會優先跑出,而今年兩者的表現遠遠落後,有望因應庫存周期轉變成為推市2個市場見底回升的催化劑。大摩又指,中國A股亦曾在2009年及2016年帶頭經濟復甦,亦開始看好A股,但有待觀望在本月16日召開的黨代按大會後,中國未來政策方向進一步明確,同時仍對A股公司的股本回報率(ROE)結構性下跌感到憂慮。

在目標方面,大摩下調恒指目標,予2023年6月恒指目標19400點,較上次評估的目標21500點降低10%,但以今日收市計,仍有7.3%潛在升幅;國指目標為6550點,較上次亦低10%,最新潛在升幅5.2%。

至於其他亞洲股市,大摩將韓國及台灣股市上調至「增持」,對半導體和科技硬件行業評級提升至「增持」,又估計日本央行干預遏抑日圓跌勢後,維持對日本東證指數「增持」評級。不過,s該行決定在印度及新加坡市場「食胡」,降低其權重,指兩者雖然基面面穩定,但市場見底回升後的上行空間較小。

減持印度新加坡股票
另外,大持亦調整亞太區(日本除外)焦點股名單,其中加入在港上市的太古(019),其他納入股份包括韓股海力士、三星電子、LG顯示、台股台達電子、以及A股中微公司。另外踢出6隻台灣、新加坡等股份。