滙控784億售加拿大滙豐 料賺57億美元 擬派息或回購


滙豐控股(005)公布,以基本現金代價135億加元(約101美元、784億港元),向加拿大皇家銀行出售加拿大滙豐銀行100%股權。另外,加拿大皇家銀行將悉數收購由加拿大滙豐發行予滙控的優先股及未償還後償債務,作價分別約11億加元和10億加元。預期交易將於2023年底完成。滙控在英國股價急升,最新報508便士,升4%。

滙控表示,估計除稅前利潤約57億美元,包括回收約6億美元貨幣換算儲備虧損,並估計出售所得的除稅前利潤,會通過將加拿大滙豐的業績綜合計入滙控財務報表,以及於交易完成時確認餘下利潤兩種方式合併確認。交易完成時確認的利潤將毋須課稅。

至於出售利潤及減除加拿大滙豐風險加權資產的影響下,滙控的普通股權一級比率,將較現行資本計劃高出約130個基點。有關數值按滙控風險加權資產8280億美元,以及以審慎監管局基準計的加拿大滙豐風險加權資產310億美元計算。

派息比率目標50%不變 不含出售利潤
滙控指出,繼續以自2023年起平均有形股本回報至少達到12%為目標,完成出售後將維持這個目標不變。該集團指出,於2023及2024年的股息方針維持不變,目標派息比率仍為50%,當中不包括出售利潤,並重申會繼續現行政策,適當地分派富餘資本。

派息或回購待2024年後
滙控又提及,董事會將積極考慮有機增長和投資的機會,並通過派發一次性股息或股份回購,將交易創造的額外富餘資本適量退還股東,而與其相關的任何分派,現時估計將於2024年初以後進行。


滙控祈耀年:出售業務有重大價值提升
滙控行政總裁祈耀年表示,加拿大滙豐是一家高效和盈利的銀行,擁有卓越的領導和優秀的員工,對該業務進行深入檢討後決定出售,當中評估了該行在加拿大的相對市場地位,以及其在滙豐業務組合的策略適配,「結論是出售該業務可帶來重大的價值提升。」

他稱,交易對雙方都有策略意義,而加拿大皇家銀行將會把這項業務推向另一個層級,期待與加拿大皇家銀行的領導團隊合作,確保客戶和員工 能夠順利過渡。他指出,滙控的集團策略維持不變,完成這項交易將會釋放額外資本,供投資於核心業務增長,以及回饋股東。

分析:國際業務套現 加強投資大中華
香港股票分析師協會副主席郭思治表示,目前滙控最核心、最賺錢的業務集中在大中華地區,而其歐洲、美國、加拿大業務的經營狀態則不太理想,過去曾遭美國當局罰款及英國當局限制派息,「冇錢賺,仲要被人規管」,失去自主權,本次出售加拿大業務有利滙控集中資源發展大中華市場,料未來該行國際業務不再有明顯轉機,而部署大中華市場將成為其未來焦點。

他續指,加拿大滙控成立多年,若非沒有商機且回報不理想,相信不會被出售,而滙控大股東之一的平保(2318)希望其剝離大中華區外的非核心業務,亦是出於商業考慮。該行選擇優先出售加拿大業務,或是因為「比較易傾」,避免處置歐美業務時觸及敏感問題。眼下滙控已經回補九月下旬的下降裂口,正在逐步上升,接下來可看48至50元。

加拿大滙豐市佔率低成考慮因素
加拿大滙豐為該國首要的國際銀行之一,擁有超過130家分行及78萬零售及工商客戶,滙控指,出售協議乃經過對該行一項策略性檢討後達成,檢討考慮到加拿大滙豐的市場份額相對較低、該集團對擴展該行業務的投資能力,以及於其他市場的發展機會。滙控指,結論是對滙控和加拿大滙豐而言,最佳策略是將業務出售,交易將會大大釋放滙豐集團的價值。

截至去年底,加拿大滙豐的資產總值為946億美元,其中包括542億美元客戶貸款結欠, 而加拿大滙豐的資產淨值則為54億美元。該行亦擁有581億美元客戶存款結餘。加拿大滙豐去年錄得17.7億美元收入,按年增長17.2%,除稅後利潤5.7億美元,增1.48倍。該行賬基準風險加權資產為303億美元。