左起:亞洲區首席投資總監范卓雲,北亞首席投資總監何偉華
左起:亞洲區首席投資總監范卓雲,北亞首席投資總監何偉華


鑑於各國央行的貨幣緊縮政策,在全球經濟下滑的背景下,滙豐環球私人銀行預期,受惠於中國加快經濟重啟,以及推出穩定房地產市場的寬鬆政策,預期亞洲(日本以外)是唯一將在明年將錄得GDP增長加速的地區,其中,中國的GDP增長將由今年的3.5%回升至2023年的5.2%。因此,該行對中國内地、香港、印尼和泰國的股票持偏高比重配置。並預測2023年底的恒指目標為22470點,國指為7830點,滬深300指數為4600點。

滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示,期待在本月的中央經濟工作會議後,中國將推出更多支持增長的刺激政策,進一步降低中國房地產市場的下行風險,並支持住房相關的上下游板塊復甦。受惠上述利好因素,較看好港股中的消費、濠賭、航運板塊,同時,息差亦有利金融板塊。他續指,雖然內地陸續推出利於內房的政策,有利改善內房的供應問題,但債務違約的內房企業多,債務壓力大;以及內地的消費者的買房信心亦需時恢復,對內房板塊持審慎態度。他強調,未來會視內地支持內房企業的政策的力度,適時改變投資態度。

他又指,對於恒指2023年的預測點是已綜合來自內地政策的利好因素,以及外圍下行壓力及高利率下股市估值低、有國家可能出現經濟衰退風險等不利因素得出的,認為這個恒指目標合理。

何偉華補充,在中國人行最近下調存款準備金率四分一厘後,預計中國於2023年上半年存款準備金率將再次下調半厘,並增加目標地區的再貸款配額 。同時,料人行還有空間在今年年底前進一步將主要利率下調5個基點,以釋放更強烈的寬鬆政策信號。

另外,滙豐環球私人銀行預期,美國聯儲局將在本月和明年2年再加息兩次,每次加息半厘,然後暫停加息。不過鑑於通脹仍處高位,該行預計聯儲局將在2023年內維持4.875%的峰值利率不會減息。

滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示,美元利率的見頂和通脹放緩將支持債券表現,所以在2023年上半年對債券持偏高比重配置。她續指,對發達市場、新興市場和亞洲的高評級債券持全面偏高比重配置,並偏好短至中期存續期(2至5年)債券。(kk)