恒生指數公司董事兼指數總監黃偉雄
恒生指數公司董事兼指數總監黃偉雄


恒指公司公布,調整第二上市及雙重上市公司,在恒生指數系列的處理方法,新安排將第二上市股份的市值及流通系數,從香港股本改為公司股本。恒生指數公司董事兼指數總監黃偉雄向《星島頭條》表示,有關安排主要影響第二上市公司的市值計法,但不會改變股份在指數的權重。新安排將於今年第四季度的指數檢討起開始實施。

恒指公司指,近日完成檢討有關第二上市公司及雙重主要上市公司,於恒生指數系列的處理方法。第二上市公司中,其股份數目及其市值,會由現時根據香港股本,改為根據公司總股份數目來決定,與現時主要上市公司的處理方法一致。而計算第二上市公司的流通調整股份數目方法,則維持不變。

黃偉雄:市場熟悉第二上市 可與主要上市看齊
黃偉雄解釋,當時第二上市公司在港是較新概念,故計算其市值時,選擇較為保守的做法,只以香港的股本去考慮,但隨著這些股份已廣為投資者熟悉,「對投資者嚟講,第一同第二上市分別都唔大」,故是次安排是統一做法,相信處理上會更清晰。

指數權重考慮流通調整股數
對於新安排下,第二上市的流通調整系數會較目前降低,或影響成分股在指數權重的計算,黃偉雄強調,股份在指數的權重,是視乎流通調整股份數目,這方面仍然是考慮香港註冊股本,故不會因為新安排而影響日後權重比例。

第二上市股份在指數中處理方法的變動。
第二上市股份在指數中處理方法的變動。
新安排下,主要上市及第二上市股份在指數變動的比較。
新安排下,主要上市及第二上市股份在指數變動的比較。

雙重上市要做換手率測試
至於雙重上市股份在指數處理方法上,恒指公司指出,雙重主要上市公司在當中,可能會視作主要上市公司或第二上市公司,而為釐定其指數的處理方法,每季度會對雙重主要上市公司,進行投資類指數的換手率測試。

黃偉雄又解釋,新安排下,如雙重上市股份換手率不足,反映其流通量不適合以主要上市的身分去進行指數處理,意味其最終權重將會降低。

新安排不影響上市身分
恒指公司表明,新處理方法僅會影響公司流通調整股份數目,以及其在相關指數的比重,而公司在本港的上市身分則不會受影響,即第二上市及雙重上市的身分不會改變。

根據新安排,如公司能以流通調整公司股本,通過此投資類指數的換手率測試,其在指數考量時將被視作主要上市公司,並根據公司股本為基礎計算其流通調整股份數目;倘公司未能通過上述測試,該公司在指數考量時將被視作第二上市公司,並根據香港股本為基礎計算其流通調整股份數目。