【專欄】壓抑樓價可做到幾激

港聞

更新時間：07:38 2021-07-23
發佈時間：07:36 2021-07-23

近日港股連番下跌，跌源之一是有龍頭內房商傳出資金緊張，公司還行的債券息口狂飆，個別地區的資產被銀行凍結，流風所及，連在香港的樓盤也傳出有個別銀行拒絕按揭的消息。熟悉內房市場人士指出，出現這種衝擊，背後是中央堅定執行國家主席習近平提出樓是用來住，不是用來炒的政策，硬手壓抑樓市。

打內房商又限買家

　　內地樓價連年漲升，中央長期表現關注。樓價升隱藏兩個憂慮，一是資產泡沫；二是社會矛盾。近月內地社會熱議年輕人的躺平主義，這種消極主義源頭之一是昂貴的樓價，令年輕人失去希望。在這個前提下，中央對樓市的整治絕不手軟。

　　中央要壓樓價從兩個方向着手，一是對發展商財務提出監控，限制利用借貸囤地，早前訂出了「三條紅綫」財政指標，嚴格監管內房商財政；二是對需求作出管理，不但對一手樓銷售價格作出限制，同時嚴限置業資格。

　　內地政府嚴限買樓，買家上有政策、下有對策。當局規定一戶只能買一個單位，有人就離婚分戶，魔高一尺後，政府又收緊限制，總之有樓人士就算離婚也不能再買，同時，銀行對買樓按揭不斷收緊，在雙管齊下極限施壓下，導致了過去進取的大型內房公司資金承受巨大壓力，股債價格幾個月來持續受壓偏軟，在過去一個星期大插水。

股債急挫樓價回軟

　　中央重手打壓內房商，熟悉市場人士說目的之一，就是逼迫發展商把囤積的土地和樓宇沽出市場，在逼賣樓的同時又嚴限購買下，內房商要打折賣樓也不易，所以毛利率急跌，已去到要蝕本的地步。

　　內地樓市長年猛漲，進取的內房商借債擴張，債務達到上萬億元水平。有人擔心這樣擠壓市場會否搞出事。不過，熟悉房市人士相信中央早做好調研，只是現在才收網。過去中央對高槓桿民企有拆彈經驗，像幾年前搞得風風火火的海航，同樣借債近萬億，但在逐步去槓桿下擠走泡沫，過程中也未見引起太大的震盪和危機。

　　龍頭內房的債務惹起中央關注，不是這個時候的事，內地政府推動一個政策或行動，有全盤的考慮及各方面的配合，一動手就會兼顧各方。現時目標房企市值急跌，但國營房企卻未受影響，同時，大城市如深圳的樓價最近開始下調，正朝向硬手調控的方向走。

不達目標不會妥協

　　中央今年以來推動的降溫措施，無論對內房商抑或物業投資者，不達目標前都沒有妥協空間，令受影響的個人或企業大感壓力。熟悉房市人士笑言，內地施政的力度在香港或西方都罕有發生，尤其和樓價高企的香港一比，連區區的物業空置稅推出後都臨門出界，還打出以後不搞的做法相比，力度相距何止十級。

《星島日報》「架勢堂」作者：齊秀峰