政府公布，由於新冠疫情的威脅以及必要的防疫抗疫措施對本地廣泛的經濟活動以及區內供應鏈構成嚴重干擾，香港的經濟衰退在今年第一季加劇。隨着疫情在三月演變成在全球大流行，對經濟的影響變得更為嚴重。本地生產總值在第一季按年實質大幅收縮8.9%，上一季的跌幅為3.0%。經季節性調整後按季比較，本地生產總值繼上一季實質下跌0.5%後，在第一季急挫5.3%。按年及按季跌幅皆是有紀錄以來最大的單季跌幅。

整體貨物出口的按年實質跌幅在第一季明顯擴大至9.9%，原因是內地經濟活動、區內供應鏈及相關貿易活動在新冠疫情的威脅下受到嚴重干擾，以及其後環球經濟活動急劇放緩。服務輸出按年實質暴跌37.8%，是有紀錄以來最大，反映訪港旅遊業在二月和三月停頓，以及跨境運輸和商業服務大幅減少。

內部需求顯著減弱。私人消費開支的按年跌幅在第一季急劇擴大至10.1%，原因是新冠疫情的威脅和因此而實施的社交距離措施嚴重干擾與消費相關活動，而勞工市場情況嚴峻亦對消費情緒造成沉重的打擊。在營商氣氛欠佳和建造活動減少下，整體投資開支按年繼續大幅收縮14.3%。

勞工市場在第一季進一步急劇惡化。經季節性調整的失業率急升至4.2%，是超過九年來的高位。就業不足率同樣顯著上升至2.1%，為接近十年來的高位。總就業人數錄得有紀錄以來的最大跌幅。

市場氣氛因新冠疫情對經濟的衝擊而受到嚴重影響，本地股票市場在第一季出現顯著調整。住宅物業市場缺乏明確方向，反映疫情以及主要央行因而大力放寬貨幣政策的影響存在巨大不確定性。住宅物業交投活動顯著放緩，售價在季內微跌1%。

展望未來，雖然多國央行及政府已推出龐大的貨幣及財政支援措施，但由於多個主要經濟體仍面對新冠疫情的嚴重威脅，環球經濟在短期內或會繼續嚴重收縮。主要經濟體重啟經濟的進度，以至環球經濟復蘇的時間及速度，將取決於疫情的發展及環球公共衞生情況，當中存在極大的不確定性。此外，美國與內地的經貿關係、地緣政治緊張局勢及環球金融市場波動，亦須繼續關注。在外圍環境仍然嚴峻的情況下，香港的出口表現短期內將持續受壓。

雖然近期有跡象顯示香港的疫情正逐步受控，但本地經濟活動仍需時完全復元。由於環球新冠疫情的威脅仍未消除，再加上環球經濟衰退，將繼續影響經濟情緒。事實上，最近的大型企業及中小型企業調查均顯示本地營商氣氛仍然低迷。由於訪港旅遊業在疫情受控及旅遊限制逐步放寬前料會維持停頓，與消費及旅遊相關的行業面對的經營環境短期內仍會充滿挑戰。

考慮到經濟在第一季大幅收縮、疫情存在高度不確定性、環球經濟情況困難，以及政府推出大規模紓困措施所帶來的緩衝作用，財政司司長已於四月二十九日公布，今年全年實質本地生產總值增長預測向下修訂為-4%至-7%。若本地疫情持續受控，而本港的主要貿易夥伴能成功重啟經濟，香港的經濟表現可望在下半年逐步改善。政府會繼續密切留意情況及採取必要措施撐企業和保就業。

基本消費物價通脹率由上一季的3.0%微跌至第一季的2.9%。短期內通脹壓力料會減弱。在嚴峻的本地經濟形勢下，本地成本壓力應繼續緩和。鑑於環球經濟陷入深度衰退，加上近來港元跟隨美元走強，外圍價格壓力料會進一步減退。考慮到這些因素及第一季實際數字，今年全年基本消費物價通脹率和整體消費物價通脹率的預測分別向下修訂為2.2%及1.4%，《財政預算案》公布的預測為2.5%及1.7%。